宏观政策基调 - 2026年宏观政策保持很强连续性与稳定性 包括更加积极有为的宏观政策 更加积极的财政政策 适度宽松的货币政策 旨在稳定社会预期并提振市场信心 [1] - 2026年更加积极的财政政策体现为“一平三升” 即财政赤字率预计与2025年持平保持在4.0% 但赤字规模会因名义GDP扩大而有所扩大 同时新增专项债 超长期特别国债 准财政政策工具规模会上升 [1] 财政政策具体部署 - 2026年新增专项债额度有望在2025年4.4万亿基础上进一步扩大 因资金用途拓宽且基建投资稳增长需求更高 同时视经济情况 四季度可能继续盘活地方债务结存限额 [2] - 2026年超长期特别国债发行规模将在2025年基础上进一步扩大 以支持规模趋于扩大的“两重”建设 并为提振内需而扩围加力的“两新”政策提供资金 [2] - 2026年准财政政策将进一步发力 可能设立规模高于2025年5000亿的新型政策性金融工具 以扩大基建和制造业投资并缓解地方财政压力 [2] - 2026年财政支出结构将优化 社保 教育 医疗 科技等方面支出比重可能上升 而与基建投资相关的城乡社区事务 农林水事务 交通运输等支出比重可能下降 [2] 经济增长动力与内需 - 2026年经济增长将更多依靠内需发力 “坚持内需主导 建设强大国内市场”位列八项工作任务首位 因外需贡献率可能下降 [3] - 世界贸易组织预测2026年全球贸易量同比增速将从2025年的2.4%降至0.5% 意味着中国出口额增速也会下降 因此2026年扩内需将大力提振消费 投资增速也将适度加快 [3] 消费与投资重点 - 2026年财政促消费资金规模会从2025年3000亿基础上有所上调 支持范围有望从耐用消费品扩大到一般消费品及服务消费 服务消费将成为提振重点 生育及幼教补贴等政策支持额度也将进一步上调 [3] - 2026年支持“两重”的超长期特别国债资金规模有望从2025年的8000亿继续上调 支持大规模设备更新的资金规模也将适度上调 [4] - 2026年宏观政策将加紧培育新动能 财政与金融资源将进一步向科技创新和制造业转型升级聚集 预计科技领域财政支出 制造业中长期贷款 科技贷款及科创债发行将保持较高增速 成为扩大有效投资的重要发力点 [4]