美联储12月议息会议决策与市场反应 - 联邦公开市场委员会决定将联邦基金利率下调25个基点，并自当周周五起恢复购买国债以终止缩表操作 [1] - 美联储主席鲍威尔表示2026年不会加息，并宣布当周周五将购买400亿美元的国债 [1] - 政策公布后，美国主要股指上涨：道琼斯工业平均指数涨1.05%，标准普尔500指数涨0.68%，纳斯达克指数微涨0.33% [1] 债券与外汇市场即时反应 - 美国各期限国债利率普遍下跌：一月期债券利率收于3.698%（跌0.19%），一年期、二年期、五年期国债利率分别收于3.573%、3.540%、3.726%，分别下跌0.67%、0.70%、0.80% [2] - 十年期、二十年期、三十年期国债利率分别收于4.143%、4.744%、4.779%，分别下跌0.67%、0.44%、0.35% [2] - 美元指数收于98.24点，下跌0.42%；2月黄金期货收于4255.35美元/盎司，上涨0.73% [2] 美联储对未来经济的预测与内部分歧 - 美联储官员预测2025年美国经济增速为1.7%（略高于9月预测的1.6%），2026年经济增长将提速至2.3% [2] - 官员们预测今年失业率为未来几年最大值，今后失业率会下降，但近期ADP数据显示私营部门就业岗位波动（9月、10月、11月变化分别为-2.9万、4.7万、-3.7万个）[3] - 美联储预测通胀明年会下降并最终回落至2%的目标，但关税政策的通胀效应是否消失存疑 [3] - 货币政策预测显示官员们看好明年至多一次减息，2027年减息一次，2028年保持不变，但美联储内部对此分歧巨大 [3] - 本次议息会议投票结果为9:3，创近年纪录，暴露了内部对未来政策路径的巨大分歧 [4] 市场流动性状况与潜在外部风险 - 据纽约联储数据，12月9日隔夜拆借率（SOFR）为3.93%，融资额达3.24万亿美元 [4] - 日本央行预计将加息，这可能推高作为全球低成本流动性来源的日元融资成本，对全球金融体系构成利空 [4] - 美国联邦政府总负债已达38.46万亿美元，长期利率高企迫使财政部大量发行短期国债以偿还旧债，发债压力增大 [6] - 许多外国及国内投资机构越来越不愿意持有美国中长期国债，导致10年期以上国债利率近期愈加坚挺 [6] 人工智能（AI）投资热潮引发市场担忧 - IBM总裁Arvind Krishna表示数据中心投资巨大，企业可能无法获得回报 [5] - 甲骨文业绩显示，其每股收益2.26美元高于预期，但收入160.6亿美元低于预期的162.1亿美元，公司计划5年内投资3000多亿美元用于AI基础设施 [5] - 甲骨文未确认合同收入飙升438%至523亿美元，投资者担忧其巨额负债，业绩公布后股价大跌11% [6] - 市场担忧若AI泡沫破灭，将导致市场流动性进一步趋紧，并对未来经济增长和就业市场产生重大冲击 [6] 未来关键影响因素与市场展望 - 美国劳工部将公布最近两个月的就业市场报告和消费物价指数报告，若就业市场恶化被证实，可能再次引发金融市场动荡并重提降息 [6] - 若通胀高于预期或保持上升势头，将制约美联储的决策空间 [6] - AI投资动向值得关注，美股科技“七巨头”为标普500指数贡献了五成以上的涨幅 [6] - 近期市场走势受AI影响显著，甲骨文后续效应可能持续，并首先波及加密货币市场，比特币下破8万美元的几率很高 [7] - 尽管美联储提供流动性，但中长期利率仍处高位，无法缓解家庭和企业利息负担，美元指数可能下跌，非美元货币或获得机会 [7] - 大宗商品价格受中国经济运行状况影响较大，黄金价格近期可能难有较好表现，需要时间消化前期升势 [7]