公司近期表现与市场反应 - 公司股价自10月高点已下跌超过30% [1] - 第三季度营收同比增长48%至13.6亿美元，超出预期 [4] - 市场对公司在当前季度及未来一年的高额支出计划感到不安 [1] 资本支出与投资计划 - 公司预计第四季度资本支出将达到4.68亿美元，比此前预期高出1.58亿美元 [4] - 增加支出的目的是满足快于预期的需求激增，并投资于安全与人工智能等战略举措 [4] - 公司预计2025年至2026年的资本支出总额将大致持平 [5] 盈利能力与财务展望 - 公司自2006年平台推出以来持续亏损，且亏损在大部分时间内持续扩大 [4] - 亏损在2024年终于开始收窄 [4] - 由于开发者分成率提高以及基础设施和安全相关投资的影响，2026年运营利润率可能同比略有下降 [5] - 公司扭亏为盈可能需要数年时间 [8] 分析师观点与估值 - 绝大多数分析师仍给予公司股票“强力买入”评级 [9] - 分析师共识的一年期目标价为146.28美元，较当前股价有近50%的上涨空间 [9] - 高盛分析师Eric Sheridan在10月底将评级从“中性”上调至“买入”，强调了公司在预订量、营收和日均活跃用户增长方面的优势 [9] 关键运营数据与指标 - 当前股价为94.14美元，市值为660亿美元 [8] - 公司毛利率为25.41% [8] - 52周股价区间为50.10美元至150.59美元 [8]