核心观点 - 在美联储降息背景下，中国资产受全球资金青睐程度或将再提升，海外长线资金正加速回流中国股市 [1] - 多家外资机构认为中国经济展现出韧性，市场估值具备吸引力，政策环境持续优化，中国股市已进入具有吸引力的配置区间 [1][3] 资金流向与规模 - 截至今年11月，境外长线资金通过沪深港通等渠道净买入约100亿美元的A股及H股，与2024年约170亿美元的资金流出形成鲜明对比 [1] - 在截至12月3日的一个月内，中国股票基金获得58.46亿美元净流入，规模超过韩国、印度等市场 [1] - 截至12月9日，中国海外互联网ETF-KraneShares资产规模为89.14亿美元，较去年底的54.14亿美元增长35亿美元 [1] - 截至12月9日，MSCI中国ETF-iShares资产规模为78.78亿美元，较去年底的54.51亿美元增长24.27亿美元 [1] 外资机构观点与市场展望 - 国际投资者对中国股票市场的兴趣依然强烈 [1] - 当前中国股市展现出超预期的韧性，企业盈利趋于稳定，改革进程加速，市场信心正逐步回升 [3] - 展望2026年，中国市场具备持续反弹的基础，宏观环境与企业韧性不断增强，通胀逐步回归常态，政策立场更具支持性 [3] - 预计2026年外国投资者对中国股票的需求和兴趣都将上升 [3] 长线资金行为与配置方向 - 以海外养老金、大学捐赠基金等为代表的海外长线资金，正重新审视中国资产，尤其是中国科技股的投资价值 [2] - 长线资金瞄准的是未来10年至20年的结构性增长机会，决策流程复杂漫长，但一旦进入中国市场，往往具备很强的定力和耐心，成为持续而稳定的配置力量 [2] - 外资重点关注科技成长、资源品、基本面改善行业及高股息板块 [1]