第 774 期 2025-12-12 焦点事件 中央经济工作会议如何指引A股？机构研判来了 12月11日，招商证券发布研报称，基于中央经济工作会议对明年的政策定调及各项经济工作安排部署， 认为中央经济工作会议对A股明年的投资指引主要包括以下几个方面： 从宏观层面来看，政策整体延续了相对积极的政策基调。从产业视角来看，重点关注"推动投资止跌回 稳"下，明年重大项目的安排：明年是十五五的开局之年，在这样的背景下，重大项目有望成为投资端 的主要抓手，建议重点关注重大项目相关预期。消费端方面，会议重视了经济中需求相对供给较弱的问 题，并提及将制定实施城乡居民增收计划，是积极的信号。 此外，从过往市场表现经验来看，会后7天大盘风格往往相对占优。尤其是近5年来看，4次均是大盘风 格相对占优。分行业来看，石油石化、通信、电子等行业在会后7日上涨概率更高。 宏观要闻 明年经济工作怎么干？中央经济工作会议重磅定调 中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议确定了明年经济八项重点任务，其中"坚持内需主 导，建设强大国内市场"被置于首位。 会议还提及资本市场、房地产市场，"持续深化资本市场投融资综合改革""着力稳定房地产 ...