美联储政策与内部分歧 - 美联储于12月11日宣布年内第三次降息25个基点 [1] - 此次决议罕见地出现了三张反对票，揭示了内部对政策路径的严重分歧 [1] - 两位委员主张按兵不动，一位委员呼吁降息50个基点，内部分歧显著 [3] 美国就业市场降温迹象 - 11月美国ADP私营部门就业岗位意外减少3.2万个，远低于市场普遍预期的新增2万个 [3] - 11月ADP数据创下2023年3月以来最大单月降幅 [3] - 全美12个联邦储备辖区中，有半数明确反映雇主招聘意愿下降 [3] - 克利夫兰联储辖区的零售商因销售额持续下滑已主动缩减员工规模 [3] - 纽约地区的部分大型企业也已启动阶段性裁员 [3] - 美国最大电信运营商威瑞森确认计划裁员约1.5万人，占员工总数的15% [3] 关键数据与市场影响 - 11月非农数据将直接左右美联储后续的政策选择 [1] - 11月非农数据将成为验证就业趋势的核心依据，直接影响市场对2026年降息路径的判断 [3] - 就业市场的疲软，成为美联储持续降息的重要推手 [3]