公司上市进程 - 无锡创达新材料股份有限公司将于2025年12月18日参加北交所上市委员会审议会议，冲刺北交所上市 [1] - 公司北交所IPO申请于2025年6月30日获受理 [4] 公司业务与资质 - 公司主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售 [4] - 主要产品包括环氧模塑料、液态环氧封装料、有机硅胶、酚醛模塑料和导电银胶等电子封装材料 [4] - 产品广泛应用于半导体、汽车电子及其他电子电器等领域的封装，同时提供电子行业洁净室工程领域环氧工程材料及服务 [4] - 2025年10月，公司入选第七批国家级专精特新“小巨人”企业公示名单 [4] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为3.11亿元、3.45亿元、4.19亿元，归母净利润分别为2272.69万元、5146.62万元、6122.01万元，保持增长 [4] - 2025年1-6月，公司实现营业收入2.11亿元，归母净利润3318.13万元 [4] - 2025年1-9月，公司营业收入为3.22亿元，较上年同期增加8.84%，净利润为5293.64万元，较上年同期增加22.20% [5] - 2022年至2024年及2025年上半年，公司毛利率分别为24.80%、31.47%、31.80%、33.08%，呈上升趋势 [5] - 2022年至2024年及2025年上半年，公司加权平均净资产收益率分别为4.93%、10.63%、11.60%、5.93% [5] - 2022年至2024年及2025年上半年，公司研发投入占营业收入的比例分别为5.77%、6.13%、5.62%、6.08% [5] 关联交易风险 - 2022年至2024年及2025年1-6月，公司向关联方无锡绍惠及其关联公司采购金额分别为508.76万元、614.55万元、846.45万元和665.99万元，占当期采购总额比例分别为2.68%、3.11%、3.91%和6.23%，逐年增加 [8] - 通过无锡绍惠采购的原材料主要为进口原材料，部分为公司生产经营所需的核心原材料，且部分原材料尚未开发第三方供应商，对关联采购渠道存在一定依赖 [8] - 2024年无锡绍惠已跃升为公司第五大供应商，采购额占比跳升至6.2% [8] - 北交所问询要求说明历次处置无锡绍惠股权的真实性、价格公允性，以及通过无锡绍惠而非直接与终端供应商交易的合理性，质疑是否存在资产、业务、人员混同或利益输送 [8] - 公司承认部分进口原料“暂无其他境内供应商”，独立性存疑 [9] 应收账款风险 - 2022年末至2025年6月末，公司应收账款、应收票据、合同资产及应收款项融资的合计账面价值分别为1.94亿元、2.23亿元、2.42亿元和2.47亿元，占资产总额的比例分别为36.58%、37.49%、37.85%和38.27% [10] - 2022年，因主要客户利丰集团经营状况不佳拖欠货款，公司单项全额计提坏账准备1047.01万元，对报告期内经营业绩造成一定影响 [10] 募投项目关注点 - 公司拟募资投入“年产12000吨半导体封装用关键配套材料生产线建设项目” [10] - 报告期内公司产能利用率未饱和，例如2024年固态模塑料产能利用率为86.32%，2025年1-6月为83.44% [10] - 在现有产能尚未充分利用的背景下，大规模扩产的合理性与消化能力受到关注 [10]