核心观点 - 摩根大通将网易列为中国数码娱乐板块首选股 评级为“增持” 并给出美股目标价190美元和港股目标价295港元 [1] - 预期网易明年仍有更多上行空间 主要受多款新游戏驱动 [1] 财务与估值 - 摩根大通预测网易明年在线游戏收入年增15% [1] - 目前网易估值明显低于中国主要游戏同业 [1] - 一旦纳入港股通 预期将触发进一步估值重评 [1] 业务与产品 - 《燕云十六声》在国际市场的成功 对网易以及中国游戏开发商而言都是一座重要里程碑 [1] - 该成功有利于未来其他面向国际市场的3A大作如《ANANTA》 [1] 公司前景 - 网易很有可能在明年纳入港股通 [1]