市场整体表现 - 12月11日早盘指数走势分化，上证指数跌0.04%，深证成指涨0.57%，创业板指涨0.6% [1] - 市场超3200只个股上涨，半日成交额达1.2万亿元，较昨日放量799.6亿元 [1] 上涨板块与概念 - 贵金属板块反复走强，晓程科技领涨，中金黄金、西部黄金、山金国际等跟涨 [1][4] - 商业航天概念活跃，华菱线缆、中超控股2连板，东方通信、长城电工涨停 [1][5] - 可控核聚变概念拉升，雪人集团2连板，国机重装、中国一重此前涨停 [1][6] - 电网设备板块走高，风范股份、长城电工涨停 [1] 下跌板块与个股 - 零售、海南自贸区等板块出现回调 [3] - 摩尔线程股价出现回调，一度回落至800元下方，公司发布风险提示公告 [2] 公司业绩与风险 - 摩尔线程2025年1-9月营业收入为7.85亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.24亿元 [2] - 公司预计2025年全年归属于母公司股东的净利润为-11.68亿元至-7.30亿元 [2] 板块驱动因素分析 - 贵金属走强受美联储降息25个基点及启动国债购买计划影响，强化流动性宽松预期，同时白银期货库存偏低，工业需求受光伏、AI及新能源产业扩张驱动，推升银价创历史新高 [4] - 商业航天概念活跃，蓝箭航天供应链覆盖全国90余城，民企占比近70%，无锡朱雀三号装配基地力争2026年投用 [5] - 可控核聚变概念受国际能源署预测提振，预计到2030年全球核聚变市场规模有望接近5000亿美元（约3.5万亿元人民币） [6] 机构后市观点 - 招商证券认为中央经济工作会议后7天大盘风格往往相对占优，近5年4次均是大盘风格占优，石油石化、通信、电子等行业会后7日上涨概率更高，社会服务、公用事业、煤炭、传媒等行业平均超额收益水平相对更高 [3][7] - 国泰海通认为市场有望在12-2月迎来政策、流动性、基本面的共振期，看好科技成长（AI、算力、制造业出海）、大金融（券商、保险）及顺周期（消费、有色、化工） [9] - 开源证券认为在本轮估值牛市及春季躁动期间，科技+周期的双轮驱动主线将延续，科技相对盈利与景气优势有望延续，周期行业在反内卷政策及PPI边际修复背景下也大有可为 [10]