公司上市与发行概况 - 公司计划全球发售36,100,000股H股，其中香港发售3,610,000股，国际发售32,490,000股，另有5,415,000股超额配股权 [1] - 招股日期为2025年12月12日至12月17日，最高发售价为每股4.10港元，每手1000股，入场费约4,141.35港元 [1] - 公司是国有文旅服务企业，自2017年1月20日起于新三板挂牌，股票代码870608 [1] 公司市场地位与核心资产 - 根据弗若斯特沙利文数据，按2024年文旅演出节目销售收入计，公司在中国文旅演出市场排名第八 [1] - 公司核心演出《印象·大红袍》2024年票房收入约人民币1.298亿元，在中国所有旅游山水实景演出中排名第三，在所有文化旅游演出中排名第十 [1][2] - 公司拥有《印象·大红袍》演出的独家表演权、商标权及收益权，协议稳固无明确终止期限，作为全国唯一根植于世界双遗产地、以茶文化为主题的大型户外实景演出，其资源与IP具备极高壁垒和不可复制性 [7] 核心演出运营数据 - 自2010年3月首演至2025年12月2日，《印象·大红袍》已累计上演逾6,700场，吸引观众超940万人次 [3] - 该演出2024年平均上座率保持在约75.7%的较高水平，2024年游客-观众转换率高达4.7%，远高于业界平均1.5%的水平 [3] - 印象大红袍相关的抖音账号已获得超过270万次点赞，粉丝超17万，多条视频观看量破百万 [3] 业务生态与协同模式 - 公司构建了“演艺+文旅小镇+主题酒店”的协同生态，致力于提供一站式深度文旅体验 [4] - 在核心演出基础上，公司于2025年5月推出室内演出《月映武夷》，以武夷山朱子理学文化为核心，与《印象·大红袍》形成文化主题及表演形态上的互补 [4] - 公司打造了以国家4A级景区“武夷茶博园”为核心的印象文旅小镇，整合美食街区、茶研习社等业态，并建造了配备50间特色客房的茶汤主题酒店 [4][5] - 公司设计“日游小镇、下午观《月映武夷》、夜赏《印象·大红袍》、入住茶汤酒店”的完整动线，通过产品打包与联合营销实现业务交叉销售与客流互导 [6] 行业发展趋势与市场前景 - 中国文旅市场正从观光游向深度体验游转变，兼具文化参与性和娱乐性的文旅演出迎来黄金时代 [2] - 2023年中国文旅演出市场票房收入约达人民币166亿元，较2022年同比增长约416.2%，2020年至2024年的复合年增长率约为68.8% [2] - 预计到2029年，中国文旅演出的票房收入将达到约人民币291亿元 [2] 公司竞争优势与股东背景 - 公司是国有控股企业，国有资本合计控股约78.1%，在资源获取和地方政策协同方面具备优势 [7] - 公司深度契合福建省将现场演出作为旅游增长核心动力的战略方向 [7] - 公司制定了积极的股东回报政策，承诺在港股上市后，在符合法律法规及可持续经营的前提下，积极考虑以现金、股票或两者结合的方式与股东分享经营成果 [7] 募集资金用途与发展规划 - 募集资金计划用于对《印象·大红袍》演出的视听设备、舞台效果进行系统性升级，项目预计于2027年完成 [8] - 资金将用于进一步开发印象文旅小镇，引入更多创新体验内容，项目预计2026年完成 [8] - 公司将寻求对优质文旅演出项目或相关企业的收购机会，以扩大市场影响力和业务版图，计划于2027年完成 [8] 公司发展战略与行业意义 - 公司通过“演艺IP +场景延伸”的模式，实现了文化价值与商业价值的统一，为其他拥有文化遗产资源的地区提供了借鉴 [9] - 公司有望从“武夷山文旅标杆”成长为全国性的文旅演艺运营商 [9] - 在“文化自信”与“旅游消费升级”的双重国策驱动下，优质文旅IP的价值将逐步凸显 [9]