行业趋势与竞争力演变 - 过去十年中国医药产业最令人欣喜的变化是中国创新药企业竞争力的全球崛起，且这种崛起并非昙花一现，而是会持续增强 [2] - 当前中国创新药企业在全球已经具备了很强的竞争力 [2] - 行业市值结构发生巨变，以药明康德、百济神州、迈瑞医疗、联影医疗等一批以创新为引领的新兴医药和器械上市公司成为行业翘楚 [2] 投资逻辑与关注点变化 - 过去医药投资主要关心药企的独家品种、差别定价、销售渠道和能力 [2] - 现在医药投资主要关心企业的研发管线布局和未来产品出海潜力 [2] - 在医改政策指挥棒下，医药企业核心竞争力已发生巨大变化，核心推动因素是国家医药政策的变化 [2] 产业发展优势与潜力 - 中国拥有庞大的人口基数和广阔的市场需求 [3] - 中国拥有科学家和工程师红利，高校和科研院所众多，研究效率高，研究成本相对较低 [3] - 中国创新药产业具有很强的优势和巨大的潜力 [3] 未来增长机遇与方向 - 近几年国内需求端整体呈现缓慢复苏态势，局部的、有增量需求的领域可能存在好的投资机遇 [3] - 国内临床上仍存在很多未被满足的需求 [3] - 创新药企业应将目光瞄准海外，以满足海外更广大的市场需求 [3] - 随着中国创新药企业竞争优势增强及海外经验积累，有望在海外市场寻找到更大的增量市场空间 [4] - 创新药领域未来会持续有很多投资机会 [3]