对人工智能泡沫担忧的驳斥 - 摩根大通资产管理公司董事总经理凯利·克雷格驳斥了近期对股市人工智能泡沫的担忧，认为当前情况“绝不是泡沫”[1][4] - 其观点基于大部分人工智能相关资本支出资金来自企业自有现金而非债务，且存在实际需求和强劲的盈利前景支撑，这与互联网泡沫时期不同[1][4] - 尽管投资者担忧美国科技公司正越来越多地利用债务为AI基础设施大型项目融资，但克雷格以甲骨文为例，指出其虽通过发行债券筹集约180亿美元投资AI数据中心，但这是发展过程中的正常现象[1][5] 人工智能投资与市场前景 - 克雷格将当前人工智能基础设施投资类比于历史上的互联网和光纤扩张，指出当时也有巨大投资并花费数年才被市场吸收，最终获得成功[1][5] - 他强调人工智能的采用率目前仍然“非常低”，暗示未来增长潜力巨大[1][5] - 预计美国股市的人工智能上涨趋势将持续，但上涨幅度将小于今年[1][5] 韩国股市与汇率展望 - 克雷格预测明年韩国股市条件将“相当有利”，并预计韩国综合股价指数将进一步上涨[1][5] - 其看多韩股的理由是：只要美国经济增长，对人工智能的需求就会传导至亚洲市场尤其是韩国；韩国作为存储芯片和半导体主要生产国，在人工智能供应链中扮演“关键”角色[2][5] - 他认为韩国市场并未“被过度高估”，美元走软以及韩国科技公司（从造船到国防）种类繁多，可能有助于明年提振韩国股市[2][5] - 对于韩元汇率，克雷格预计明年韩元兑美元汇率可能稳定在1400左右，理由包括海外投资者对韩国股票进行汇率对冲，以及韩美利差缩小[2][5] - 同时指出日元走弱可能给韩元带来下行压力，因为两国货币走势趋向相似[3][6]