零售商超行业竞争态势 - 零售商超市场竞争空前激烈 过往的“收租”模式正在失效 商品力成为各方竞争的关键[2] - 面对硬折扣超市以及即时零售等新业态不断分流 零售商超只有在上游实现大规模直采、发展自有品牌、优化物流 才能构筑起真正的竞争壁垒[6] - 零售商超企业深入上游 核心是希望通过产品创新以及供应链创新的方式 来形成差异化的竞争优势[6] 盒马公司战略与运营 - 盒马聚焦盒马鲜生和社区折扣店（盒马NB）两大核心业态 计划在本财年内（截至2026年3月底）新开门店近100家 新增进入城市超过50个 届时门店总数将超过500家[6] - 盒马鲜生新店紧锣密鼓地在二三线市场开张 例如今年9月至11月 盒马进入了河南省的洛阳、南阳、濮阳三座城市[5] - 盒马在2025财年的商品交易总额（GMV）超过750亿元 并首次实现全年盈利 截至2025年3月31日 盒马鲜生的门店数量已超过420家[6] - 盒马自2019年开始在多个生鲜品类的供应链上游成立盒马村 基于订单农业模式 实现“以销定产、产销对接” 旨在帮助上游农产品更加标准化、品牌化发展[5] 供应链上游合作案例：盒马与宝华农科 - 宝华农科与盒马于2019年达成战略合作 并于2022年正式共建盒马村[3] - 合作后 宝华农科销售额年复合增长率超60%[2] - 目前盒马渠道占据宝华农科销售总量的60%—70%[5] - 合作从食用油跨界到护肤品 首批使用乳源有机山茶油为基底原料的身体乳、护手霜等产品已以盒马自有品牌JU WOW上线 目前上线4款商品 还有6支在规划中[4] - 双方下一步还将向药品、食品、保健品等产业链方向发展[2] - 宝华农科的主要赛道在科技研发和生产工艺 盒马则能够提供好的研发及生产工艺方向 合作模式是从销售端倒逼科研端 再倒逼生产端和控制端[5] 上游供应商宝华农科业务情况 - 宝华农科山茶油基地规模约4万亩 每年能保证稳定输出至少1500吨到2000吨的油 去年产值大概是2—3亿元[3] - 从2022年到现在 其产量增速达到40%左右[3] - 除了盒马 宝华农科还是麦德龙、天猫、首农、京东等销售渠道的供应商 物美是其持股近5%的股东[4] - 山茶树种植生产周期漫长 从播种到丰产期需要5到8年 且韶关当地多为山地 种植采摘难 投入大、回报慢、销售渠道不稳定曾长期制约产业发展[3] 竞争对手动态 - 美团快乐猴、奥乐齐等硬折扣超市也在不断扩张[6] - 今年8月开出首店的快乐猴计划今年开出10家店 其更大开店目标是1000家店[6]