公司上市进程与募资计划 - 印象大红袍股份有限公司于近日正式启动香港上市进程 计划于2025年12月12日至12月17日进行招股 [1] - 公司拟全球发售3610万股H股 其中香港公开发售约占10% 国际发售约占90% 并附带15%超额配股权 [1] - 本次上市募集资金将主要用于四大方向 约23%用于升级《印象.大红袍》山水实景演出 约29%用于创新印象文旅小镇 约20%用于并购优质文旅演出项目 其余投向品牌宣传、票务系统升级和营运资金 [5] 核心业务与竞争优势 - 公司核心竞争力源于其不可复制的独家资源 通过与福建武夷山文旅集团、观印象艺术发展有限公司签订三方合约安排 获得了在武夷山进行《印象.大红袍》山水实景演出的独家表演权、商标使用权和收益权 [2] - 自2010年3月29日首演以来 《印象.大红袍》已演出超过6700场 累计吸引观众超940万人次 [2] - 根据弗若斯特沙利文数据 2024年该演出票房收入达1.298亿元 在中国旅游山水实景演出中排名第三 在整个文旅演出市场排名第十 市场份额达0.8% [2] - 公司已构建起“演出+小镇+酒店”的立体化文旅生态 2025年5月推出全新室内演出《月映武夷》 其舞台拥有8225立方米的三维水景 获世界纪录认证为“单体最大室内水幕舞台” [3] 财务表现与股东回报 - 公司财务业绩呈现强劲复苏态势 2022年至2024年总收入从6303.9万元增长至1.372亿元 年均复合增长率达47.8% [4] - 同期净利润由亏损259.9万元转为盈利4280.9万元 2024年净利润率达31.2% [4] - 2025年上半年 公司实现收入5588.4万元 净利润677.5万元 [4] - 2024年派息率约75% 按发行价上限4.10港元折算股息率高达8%—9% 显著高于港股文旅板块4%左右的平均水平 [4] - 公司已将“稳定高派息”写入资本政策 未来三年有望维持70%以上派息率 [4] - 演出及表演服务板块2024年毛利率达61% [4] - 截至2025年10月31日 公司总资产净值达2.834亿元 流动资产净值5759.9万元 [4] 行业背景与发展机遇 - 公司发展恰逢政策红利期 福建省政府将现场演出作为发展当地旅游市场的主要推动力 [5] - 武夷山作为国家5A级景区 2024年接待游客1730万人次 旅游支出达352亿元 [5] - 预计未来五年武夷山游客量和旅游支出将分别以11.0%和15.4%的年均复合增长率增长 [5] - 在消费升级背景下 年轻一代对沉浸式文化体验的需求日益增长 [6]