政府债与直接融资继续拉动社融增长 今年以来保持较大发行力度的政府债券，以及直接融资的加快发展，持续带动社融规模的增长。今年前 十一个月，政府债券净融资13.15万亿元，占社融增量社融增量近四成。 全年安排的新增政府债务总规模为11.86万亿元，比去年增加2.9万亿元，其中国债、特别国债和地方政 府新增专项债券额度都有所增加，相应带动政府债券在社会融资规模中占比提升。政府部门通过发债加 杠杆，有力带动了全社会的信用扩张，对社融规模增长形成重要支撑。 目前来看，1.3万亿元超长期特别国债已发行完毕，2万亿元置换债券和4.4万亿元主要用于项目建设的新 增专项债券基本发完。近期，财政部宣布提前下达部分2026年新增地方政府专项债务限额。经市场机构 初步测算，今年我国政府债券净融资额有望突破12万亿元。 除政府债券净融资外，企业债券、股权融资等其他直接融资渠道也较去年明显增长。今年1—11月，社 会融资规模中企业债券融资2.24万亿元，同比多3125亿元；非金融企业境内股票融资4204亿元，同比多 1788亿元。 "积极发展股权、债券等直接融资"是"十五五"规划建议锚定加快建设金融强国目标做出的明确部署。业 内专家表示 ...