美元汇率前景与驱动因素 - 多家华尔街投行预测随着美联储在2026年延续降息路径美元或将继续走低[1] - 超过六家大型投银的预测专家普遍认为美元将对日元欧元及英镑等主要货币延续弱势[1] - 彭博社汇总的共识预测显示到2026年底美元指数将下跌约3%[1] 货币政策分化对美元的影响 - 美元在2026年可能重新面临贬值压力的核心逻辑在于全球货币政策周期的分化[4] - 美联储或将继续推进降息进程而欧洲央行与日本央行等主要央行则倾向于保持利率稳定甚至开启加息[4] - 欧洲央行官员强调其货币政策不会简单跟随美联储法国央行行长指出欧洲的货币政策立场已较美国更为宽松[4] - 欧洲央行执行委员会委员指出欧洲央行的下一步行动存在加息可能性市场普遍预期日本央行将加息[4] - 货币政策路径的持续分化为美元中长期走势构筑下行压力[4] 市场对美联储降息的预期 - 花旗摩根士丹利及摩根大通预测首次降息或在明年1月而高盛富国银行与巴克莱则看向3月但华尔街共识认为宽松周期将持续[4] - 摩根士丹利G10外汇策略主管指出市场仍有充分空间为更深入的降息周期定价这意味着美元存在进一步走弱的可能[4] 对美元走势的不同观点 - 部分机构如花旗集团和渣打银行持相反观点认为由人工智能繁荣驱动的美国经济依然保持强劲有望持续吸引国际资本流入从而支撑美元汇率[5] - 花旗团队在年度展望中写道看到2026年美元周期复苏的强劲潜力这一判断基于对美国增长韧性的信心[5] - 美联储政策制定者上调了2026年的经济增长预测这在某种程度上佐证了经济超预期的可能性[5] - 德意志银行全球外汇研究主管等人指出尽管美元受益于异常坚韧的经济和美国股市上涨但其估值已然过高[5] - 德意志银行预测随着全球其他地区经济增长和股市回报回升美元明年将对主要货币贬值[5] 美元现状与估值 - 德意志银行全球外汇研究主管表示美元当前被高估预计明年将对主要货币走弱[1] - 美元指数在今年上半年经历显著回调后过去六个月逐步企稳盘整[1] 全球增长前景对汇率的影响 - 高盛分析师团队指出市场正将非美经济体更为乐观的增长前景逐步反映在相关货币的汇率定价中[1] - 当全球其他主要经济体增长动能增强时美元往往呈现相对贬值态势[1] - 美国与其他主要经济体货币政策的分化预计将为美元带来持续的贬值压力[1]