人工智能(AI)行业整体展望 - 对AI作为明年贯穿全年的最明显主线非常乐观 但过程中必然有波折 需对短期快速上涨保持警惕 [1] - 长期看好AI产业前景 行业仍在快速演进 例如OpenAI与芯片巨头的深度绑定以及Sora2的突破表现 [1] - 经历三季度大幅上涨后 部分公司股价已较充分反映当前基本面 投资性价比有所回落 [1] - 行业能走多远需观察两个市场驱动因素 一是企业业绩这一根本 二是市场流动性 看好基本面但资金面需边走边看 [1] 光模块行业 - 持续看好光模块行业的整体发展 认为短期涨幅确实夸张 在如此大的体量下短期再涨后可能需要休整 但长远看好 [1] - 光模块行业需求订单仍然供不应求 从海外客户订单看 2026 2027年的产能基本已被预定完毕 甚至2028年的许多订单也已给出了框架性需求 [1] - 今年三季度光模块龙头公司业绩出现分化 核心差别在于对原材料的准备 物料准备越充分的公司 明年业绩越可能表现出色 [1] 液冷技术 - 液冷本质上是AI的一个分支 看好明年行业开始放量 [2] - 随着AI机柜密度和芯片功率提升 发热量越来越高 必须使用液冷这种高效散热方式来维持系统稳定 [2] - 现在需要关注哪些国内企业能获得海外认证并拿到订单 从而兑现业绩 [2] 互联网基金与港股 - 对互联网基金后续相对乐观 [2] - 港股互联网很受海外宏观环境影响 今年美国经济好 美联储降息节奏不顺 [2] - 预计明年上半年外卖大战缓和后 港股互联网基金应有较好表现 [2] 其他关注方向 - 未来将持续深耕算力产业链 同时积极关注半导体 AI应用 新能源电子 核聚变等方向 努力捕捉产业与企业经营的拐点型机会 [2]