股价表现与近期催化剂 - 公司股价在2022年末因破产担忧跌破5美元，于2024年恢复至约260美元，并在2025年飙升130%，近期交易价格接近472美元 [2] - 此表现远超同期标普500指数17%的涨幅，而其竞争对手CarMax的股价同期下跌了50% [2] - 股价飙升的直接催化剂是公司将于2025年12月22日被纳入标普500指数，此举将带来被动资金流入并重新激发机构投资者的兴趣 [3] 估值分析 - 公司市值已超过1000亿美元，仅从基本面看似乎估值过高 [4] - 市销率约为2.9倍，略低于标普500指数的3.2倍，但在盈利和现金流方面差距显著 [6] - 市盈率约为92倍，是标普500指数23倍的逾三倍，市现率约为96倍，而指数为20倍，这些估值意味着市场预期公司将持续实现极强的盈利能力 [6] 增长表现 - 过去三年，公司收入以平均11.6%的速度增长，是整体市场增速的两倍多 [7] - 过去十二个月，收入从130亿美元增长至180亿美元，增幅达46% [7] - 最近一个季度收入同比增长54.5%，达到56亿美元 [7] 盈利能力与现金流 - 过去一年，公司产生17亿美元的营业利润，营业利润率为9.4%，较2022年的巨额亏损有显著改善，但仍低于标普500指数近19%的平均水平 [8] - 营业现金流约为6.66亿美元，现金流利润率为3.6%，净利润为6.29亿美元，净利润率为3.4%，而市场其他公司的净利润率通常达到两位数 [9] 财务健康状况 - 公司债务总额为56亿美元，相对于其市值规模适中，债务权益比约为5.5%，优于标普平均水平 [10] - 现金及等价物为26亿美元，占总资产99亿美元的比例接近27%，远高于整体市场的个位数水平 [10] 市场波动性与抗风险能力 - 公司股票具有高贝塔特征，在市场动荡期间跌幅巨大，例如在2022年通胀冲击中，股价从2021年高点暴跌99%，而标普500指数仅下跌25% [11] - 尽管股价在2025年中恢复至前高，但复苏过程耗时947天，约为指数复苏时间的两倍 [11] - 在2020年疫情期间，股价下跌73%，而标普500指数下跌34%，尽管公司仅用77天就实现了复苏，速度快于市场，但期间的巨大波动凸显了其股价的双向剧烈波动特性 [12] - 即使在非危机时期，公司股价也倾向于对财报、预测和运营更新做出剧烈反应 [13]