文章核心观点 - 在低利率环境和市场“慢牛”背景下，加强资产负债管理是保险行业的首要任务，大型险企的权益投资动向备受市场关注 [1] - 中国太保强调其权益资产配置比例符合长期管理目标，并致力于通过优化资产结构和配置比例来实现有竞争力的投资回报 [1][2] 中国太保的权益投资策略与表现 - 公司认为权益配置比例是稀缺资源，需在偿付能力约束和财务绩效稳定性之间取得平衡，以实现资产负债的长期可持续平衡 [1] - 即使权益资产配置比例保持稳定，由于负债端持续产生新保费，在绝对值上仍需进行大量新增配置 [1] - 截至2025年上半年末，中国太保的核心权益资产（股票+权益型基金）配置比例为11.8%，较去年末增长0.6个百分点，但在五家A股上市险企中处于相对较低位置 [1] - 截至第三季度末，公司权益投资比例虽较可比同业低1-2个百分点，但综合投资收益率与同业基本持平，表明其能以较低权益配置实现不错的综合收益 [2] - 公司未来将努力通过更合理的配置比例和更优秀的资产结构来实现更有竞争力的投资回报 [2] 保险行业资产负债管理原则 - 在低利率环境下，加强资产负债管理已成为保险业的“头等大事” [2] - 资产负债管理的根本是坚持安全性、盈利性和流动性三大原则，并实现收益成本匹配、期限结构匹配以及流动性匹配 [2] - 这要求资产端前置到产品开发前端，基于匹配要求推动负债端有效设定产品预定利率和实施结算政策，以规划负债端的业务发展规模和产品结构 [2] - 资产端与负债端需对未来可实现的投资收益率达成高度一致的精准判断，并以此支持负债端各类相关假设的最终实现 [2]