费城联储主席安娜·保尔森对美国经济与货币政策的观点 - 核心观点：费城联储主席安娜·保尔森预计美国明年通胀将会降温，并对劳动力市场走弱的风险表示担忧，其立场偏向鸽派，可能成为美联储未来货币政策的关键力量 [1] 对通胀的展望 - 预计随着进入2026年，通胀有相当大可能会继续下降 [1] - 认为关税对商品价格的影响应会在2025年年中前消退 [1] 对劳动力市场的评估 - 将劳动力市场描述为“正在承压，但尚未崩溃” [1] - 指出医疗保健和社会服务等行业反映更广泛的招聘需求仍然疲弱 [1] - 警告劳动力市场面临进一步走弱的风险，且对劳动力市场疲软的担忧略大于对通胀上行风险的担忧 [1] 对当前货币政策的看法 - 认为当前货币政策仍具有一定的紧缩性 [3] - 指出通过过去三次会议累计降息75个基点，已为劳动力市场可能出现的进一步恶化提供了一定缓冲 [4] 美联储的政策立场与内部动态 - 保尔森在2025年将成为美联储联邦公开市场委员会（FOMC）的轮值票委，其鸽派立场可能成为关键力量 [1] - 美联储在近期会议上宣布连续第三次降息，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%至3.75%之间 [1] - 本次降息决议出现了自2019年以来的首次三票异议，凸显FOMC内部存在明显分歧 [1][2] - 决议声明措辞被微调，暗示对下一次何时降息存在更大的不确定性 [2] 对美联储未来政策框架的论述 - 强调美联储的信誉在评估关税、人工智能等因素对经济的影响时至关重要 [4] - 指出如果经济因AI驱动的生产力繁荣而实现高速增长，所需的政策反应将不同于高通胀仍构成风险的情形 [4] - 认为若美联储具备信誉，将不会因为GDP快速增长而条件反射式地加息，能够保持政策耐心 [4]