股价表现 - 自公布2026财年第二季度业绩以来，Kewaunee Scientific Corporation (KEQU) 股价下跌1.3%，同期标普500指数上涨0.7% [1] - 过去一个月，公司股价下跌4.5%，而标普500指数上涨3% [1] 盈利与收入表现 - 截至2025年10月31日的季度，公司净销售额为7010万美元，较上年同期的4780万美元大幅增长46.8% [2] - 尽管收入大幅增长，但盈利能力同比下降，归属于公司的净利润为240万美元，低于上年同期的300万美元，摊薄后每股收益从1.01美元降至0.82美元 [2] - 税前利润同比下降12.2%至350万美元 [3] - 非GAAP指标EBITDA从上年同期的490万美元增至580万美元，反映了运营规模的改善和收购的贡献 [3] 其他关键业务指标 - 截至2025年10月31日，订单积压为1.929亿美元，高于上年同期的1.844亿美元，但较2025财年末的2.146亿美元环比下降，积压量仍接近历史高位，尤其是国内业务板块 [4] - 总现金持有量为1370万美元，低于2025年4月30日的1720万美元 [4] - 营运资金同比改善，从6000万美元增至6780万美元 [4] - 长期债务从财年末的6070万美元降至5820万美元，债务权益比率从0.99:1改善至0.88:1，表明资产负债表逐步增强 [5] 分部业绩 - 国内销售额同比增长51.7%至5520万美元，部分得益于Nu Aire公司的并表，其季度业绩表现强劲 [6] - 由于实验室建筑相关业务的制造量下降，国内分部净利润从上年同期的450万美元降至360万美元 [6] - 国际销售额同比增长31%至1490万美元，得益于前期预订的大型项目的持续交付 [6] - 国际分部净利润从40万美元增至60万美元，分部EBITDA相应增加 [6] 管理层评论 - 管理层强调，项目交付时间在季度内仍然波动，这与先前沟通的预期一致 [7] - 总裁兼首席执行官Thomas D. Hull III指出，尽管波动在财年第二季度开始显现，但报价和预订活动依然强劲，有助于维持健康的订单积压 [7] - 管理层强调Nu Aire的表现是抵消传统建筑驱动业务疲软的关键，并重申了对公司实验室产品及其所服务市场潜在需求的信心 [8] 影响业绩的主要因素 - 显著的同比收入增长由国内和国际分部更高的销售量驱动，其中Nu Aire的收购贡献显著 [9] - 盈利能力受到国内实验室建筑业务制造量下降、以及与整合和公司投资相关的运营费用上升的压力 [10] - 利息支出同比增加，也拖累了净利润和每股收益 [10] 展望 - 管理层重申，预计在本财年剩余时间内项目交付时间将继续波动，但对订单积压量在年底前保持强劲有信心 [11] - 公司表示，当前的报价活动支持了对需求将持续至2027财年的预期 [11] - 管理层指出，提前偿还卖方票据是一项积极进展，有助于增强资产负债表并为潜在收购创造条件 [11] 其他进展 - 本季度反映了对2024年11月1日收购的Nu Aire公司的持续整合，与整合相关的专业费用和其他费用继续影响报告业绩，但水平低于上年 [12] - 除持续整合工作和旨在支持增长的公司平台战略投资外，本季度未宣布额外的收购、剥离或重大重组活动 [12]