文章核心观点 - 市场对AI基础设施支出可持续性的担忧加剧，引发AI相关股票及半导体板块广泛抛售 [1][8] - 甲骨文数据中心延期传闻及资本支出激增但收入增长不及预期，导致其股价暴跌 [1][11] - 博通尽管业绩强劲且给出乐观指引，但因管理层对AI收入长期性及利润率压力的谨慎言论，股价同样重挫 [12][14] 甲骨文 (Oracle) 相关动态 - 数据中心延期传闻与澄清：媒体称甲骨文将部分为OpenAI开发的数据中心竣工时间从2027年推迟至2028年，但公司发言人随后否认，称所有地址均未延误 [1][9] - 股价大幅下跌：受业绩影响，甲骨文周四收跌近11%，周五盘中一度跌超6%，收跌近4.5%，财报后两日累跌14.8%，股价较9月10日巅峰跌去40%以上 [1] - 资本支出激增引发担忧：第二财季资本支出约120亿美元，较前一季的85亿美元猛增41%，远超分析师预期的82.5亿美元 [11] - 上调全年资本支出指引：预计截至2026年5月的财年资本支出将达到约500亿美元，较9月预测增加150亿美元，增幅近43% [11] - 财务表现不及预期：第二财季总营收同比增长14%，云计算业务销售收入同比增长34%，均低于分析师预期 [11] - 云计算与债务状况：第二财季云计算销售额增至79.8亿美元，基础设施业务收入增长68%至40.8亿美元，均略低于预期 当季自由现金流为负100亿美元，总债务约为1060亿美元 [11] - 与OpenAI的合作规模：今夏与OpenAI签订了价值3000亿美元的合同，为OpenAI提供算力 [10] - 项目进展：为OpenAI开发的第一个数据中心位于美国得州阿比林，进展顺利，已交付超过9.6万块英伟达芯片 [10] 博通 (Broadcom) 相关动态 - 业绩表现强劲但股价重挫：第四财季营收达180亿美元，调整后每股收益1.95美元，均超预期，分别同比大增近30%和近40% 然而周五股价收跌11.4%，创10个月来最大跌幅 [12] - 未来指引乐观：预计2026财年第一财季收入约为191亿美元，超出分析师183亿美元的平均预期 [13] - AI收入增长迅猛：预计本财季AI半导体收入同比翻一倍至82亿美元，第四财季AI收入同比增长74% [13] - 投资者失望原因：管理层透露未来六个季度有730亿美元的AI产品订单积压，但部分投资者对此规模感到失望，且公司未给出2026年完整的AI收入指引 [14] - 利润率与长期回报担忧：CEO警告AI销售导致整体利润率收窄，并称与OpenAI协议的大部分回报将在2027年至2029年实现，2026年不会有太多回报 [14] - 其他重要订单：第四财季获得了OpenAI劲敌Anthropic的110亿美元订单，第三财季获得了100亿美元订单，另有一份价值10亿美元的未具名客户订单 [15] - 股息增加：将季度股息提高10%至每股65美分 [13] AI行业及市场连锁反应 - AI概念股全线下跌：博通收跌11.4%，Astera Labs和Coherent Corp.均收跌逾10%，英伟达收跌超3%，AI算力服务商CoreWeave收跌约10% [3] - 半导体指数大幅回调：费城半导体指数收跌超5%，创近两个月来最大跌幅 [3] - 抛售蔓延至能源板块：Constellation Energy、Vistra、GE Vernova和Cummins等电力相关股票下跌，核电巨头Constellation收跌7% [5] - 市场对AI泡沫疑虑加深：投资者担忧支撑AI算力的基础设施支出能否维持猛增势头，这些支出是相关公司股价今年上涨的主要推手 [8] - 年内涨幅对比：尽管近期回调，费城半导体指数今年内仍累涨超40%，跑赢纳斯达克100指数（约20%）和标普500指数（约16%）的累计涨幅 [8] - OpenAI成为行业担忧点：近几周，OpenAI已成为AI行业的关键担忧点，其履行承诺的能力受到市场关注 [14]