美股市场表现 - 当地时间12月12日，美股主要指数全线下跌，道指下跌245.96点，跌幅0.51%，报48458.05点；纳指下跌1.69%，报23195.17点，创两周新低；标普500指数下跌1.07%，报6827.41点 [1] - 标普500指数科技板块下跌2.9%，是该指数主要板块中跌幅最大的 [3] - 费城半导体指数下跌5.1% [3] - 明星科技股表现分化，特斯拉涨2.7%，苹果涨0.1%，而谷歌跌1.0%，Meta跌1.3%，亚马逊跌1.8%，微软跌1.0% [4] 博通业绩与市场反应 - 博通股价收盘下跌11.4%，市值蒸发约2200亿美元 [3] - 公司警告由于人工智能业务占比提高，其2026年第一季度毛利率将低于前三个季度水平 [4] - 尽管上一季度销售额和利润均好于预期，并上调了下个季度的收入预期，但投资者担心其人工智能芯片业务成本较高，且来自Anthropic价值210亿美元的订单可能进一步压低整体利润率 [4][5] - 分析指出，股价回调源于毛利率前景较弱，以及关于非人工智能芯片业务在2026年将保持稳定的说法低于部分投资者预期 [5] - 在2025年业绩公布前，该股已上涨75%，但在甲骨文业绩低于预期后，投资者认为博通也容易出现获利回吐 [5] 甲骨文业绩与市场反应 - 甲骨文在11日暴跌近11%的基础上，12日又进一步下跌了4.5% [3][5] - 公司公布了大规模的支出计划，并给出了疲软的财务预期，部分原因可能在于推迟了至少一个数据中心的建设 [5] - 公司回应称所有合同承诺的项目都在按计划推进，没有任何一个数据中心将会延期完工，并对与OpenAI的合作充满信心 [6] - 甲骨文在9月宣布与OpenAI达成合作时，其单日市值曾飙升近2500亿美元，但股价大幅下跌部分原因可能是其巨额借款计划令投资者不安 [5] 半导体行业个股表现 - 费城半导体指数成分股中，AMD下跌4.8%，英伟达下跌3.3%，英特尔下跌4.3% [3] 宏观经济与政策背景 - 美联储于12月10日决定降息25个基点，决策者们表态会暂缓进一步降息，但对劳动力市场降温及通胀过高表示担忧 [6] - 美国劳工部11日数据显示，上周首次申请失业救济金人数达到25.8万，创下近4年半以来的最大单周增幅，强化了市场对美联储降息的预期 [6] - 美联储内部对降息节奏意见不一，部分官员的谨慎言论推动了美国长期债券收益率上行，12月12日，美国10年期基准国债收益率上涨约2.75个基点，达到4.18% [6] - 受此影响，许多投资者开始将资金转向科技板块以外的领域，包括住宅建筑商、运输集团和化工公司，导致消费周期股和工业股在12日逆势上涨 [6]