文章核心观点 - 外资在光刻胶板块股价大幅下跌时逆势加仓，其行为背后有坚实的政策、技术和基本面逻辑支撑，行业正处于国产替代加速与底部反转的关键期 [1] 政策支持 - 顶层政策将光刻胶列为“卡脖子”重点突破领域，目标到2027年国内自给率从不足5%提升至40%以上 [3] - 国家集成电路产业投资基金三期规模超500亿元投向光刻胶等关键材料，其中150亿元专项支持技术攻关，科技部单个研发项目最高补贴5000万元 [3] - 地方政府如上海、江苏对光刻胶企业最高给予1亿元研发补贴 [3] - 光刻胶企业可享受研发费用加计扣除、税收减免等政策 [3] 技术与需求 - 国产光刻胶技术取得关键进展：南大光电的ArF光刻胶在28nm制程实现规模量产，良率达99.7%，并通过中芯国际、长江存储验证 [3] - 彤程新材、徐州博康的KrF光刻胶进入量产验证，良率90%-95%，适配28-90nm成熟制程 [3] - 2025年国内12英寸晶圆产能达120万片/月，同比增长14%，催生光刻胶年需求6000吨，同比增幅55% [4] - 当前国内光刻胶整体国产化率不足5%，中高端ArF光刻胶国产化率不足1%，供需缺口超250亿元 [4] - 受海外出口限制影响，进口光刻胶交货周期延长至4-6个月，下游晶圆厂为保障供应链安全加速导入国产产品 [4] 外资动向与标的特征 - 北向资金近一个月加仓光刻胶板块达8.6亿元 [1] - 四家全球顶级外资机构合计重仓某33亿市值光刻胶公司1860万股，占流通股12.3% [5] - 北向资金近一个月加仓某4.4元低价股，持股比例从0.8%飙升至1.5%，加仓幅度近88% [5] - 外资关注的公司短期业绩可能低迷，但技术实力突出，如拥有68项光刻胶相关专利或是国内少数具备ArF光刻胶研发能力的企业，且产品已进入主流晶圆厂验证 [5] - 外资筛选标的更看重技术壁垒和替代潜力，重点关注“有核心专利+进入头部晶圆厂验证+产能逐步释放”的低价公司 [5] 信息核实渠道 - 可通过工信部、发改委官网检索政策文件，确认公司是否在政策支持范围内 [6] - 可通过上交所、深交所官网下载公司公告，核实光刻胶产品的验证进度、良率数据及客户名单 [6] - 可通过国家统计局、SEMI官网查询晶圆产能、光刻胶市场规模及国产化率等数据 [6]