公司近期股价表现与估值 - 公司股价自年初以来截至周二收盘上涨38% 去年上涨171% 前年上涨239% [1] - 公司当前市值为4.5万亿美元 是全球市值最高的公司 [2] - 基于分析师对未来利润的预期 公司股票远期市盈率为24倍 略高于标普500指数平均的22倍 [5] 对华芯片销售的最新进展与潜在影响 - 本月美国政府已批准公司向中国特定“获批客户”销售H200人工智能芯片 但美国政府将抽取销售额的25% 此协议也适用于其他芯片制造商 [4] - 此前美国曾同意公司向中国销售H20芯片并抽取15%的销售额 但中国政府因安全和可靠性担忧禁止科技公司购买 未能推动增长 [5] - H200芯片比H20芯片先进得多 速度大约快六倍 可能具有难以抗拒的吸引力 [5] - 公司首席执行官曾估计 中国人工智能市场在两到三年内价值可能高达500亿美元 [6] - 如果明年因中国对H200芯片的强劲需求导致业绩指引上调 可能会极大地改变公司的前景 [5] - 在截至10月26日的最新季度财报中 公司营收达570亿美元 同比增长62% 如果对华芯片销售起飞 明年营收可能进一步增长 [7] 公司市场地位与投资前景 - 公司是人工智能芯片的市场领导者 其芯片对科技公司构建最新、最强大的人工智能模型和产品至关重要 [8] - 考虑到公司对全球人工智能革命的重要性 其股票的高溢价 arguably 是值得的 [8] - 尽管明年涨幅可能更为温和 但公司股票在2026年看起来仍是可靠的买入选择 有望继续跑赢市场 任何与中国市场相关的增长都可能为其提供额外助力 [10]