文章核心观点 - 富森美通过多元化投资策略，成功从传统家居卖场业务向半导体、新能源、电子信息等高成长领域拓展，开辟了新的利润增长点，并取得了丰厚的投资回报 [1][2][4] - 公司在家居主业面临行业压力时，通过对外投资和主业创新保持相对稳健的经营表现，成为行业内的亮点 [7][8] 富森美的投资布局与策略 - 公司通过参与设立股权投资基金、直接投资等多种模式，聚焦新能源、人工智能等新兴产业 [1][2] - 2019年底，公司参与发起设立成都川经龙雏壹号股权投资基金，目标认缴出资总额12亿元，其中富森美认缴2亿元，并通过该基金投资了宏明电子 [2] - 公司联合专业投资机构设立了多只股权投资基金，间接布局了光伏设备、储能、AI芯片等领域的优质企业，如拉普拉斯、江松科技、兴储世纪、天数智芯等 [2] - 部分被投企业已取得积极进展：拉普拉斯已于去年在科创板上市，江松科技、天数智芯等已进入IPO审核或申报阶段 [3] 投资宏明电子的意义与案例 - 宏明电子是国内老牌电子元器件制造商，产品应用于消费电子、新能源电池及汽车电子结构件等领域 [2] - 对宏明电子的投资是富森美布局一级市场的重要举措，帮助公司切入高附加值的电子制造领域，实现了从传统服务业向硬科技产业投资的跨界突破 [4] - 宏明电子于2025年12月12日成功通过深交所上市审核委员会审议 [1] 定增投资表现 - 2020年11月至2021年1月，富森美在3个多月内密集参与4家上市公司定增，累计耗资约3.55亿元，合计认购1333.16万股，锁定期均为6个月 [4] - 投资通威股份定增2亿元，发行价28元/股，锁定期满后不到3个月股价涨至58.1元/股，浮盈高达1.21亿元 [5] - 投资的新易盛2025年股价涨幅高达约10倍，市值超过4000亿元 [5] - 2020年至2024年，公司投资收益总额达4.39亿元，各年分别为8175.86万元、10230万元、7899.62万元、11368.42万元、6264.69万元 [6] 家居主业经营与行业对比 - 公司主要经营模式包含卖场运营、装饰装修和金融投资 [7] - 积极推进业态及模式创新，以富森美天府项目为载体实施“策展式商业”等创新模式，并通过全域、场景、内容、设计和达人等方面重塑B端和C端连接器的定位 [7] - 2025年前三季度，公司实现营业收入9.24亿元，净利润4.77亿元，扣非净利润4.38亿元，资产负债率13.45%，经营活动产生的现金流量金额超过10亿元 [7] - 同期，美凯龙营业收入49.49亿元，但净利润亏损高达31.43亿元，资产负债率59.43%；居然之家营业收入91.59亿元，净利润仅为3.98亿元，同比下降45.58%，资产负债率53.51% [8] - 富森美成为家居卖场行业中经营相对稳健的亮点 [8]