行业核心观点 - 私募基金行业信息泄露及违规交易事件频发，监管处罚力度持续加码，凸显行业在数字化转型背景下的风控短板日益严峻 [1][3][8] 违规行为主体与案例 - 私募投资经理是信息泄露高发群体，例如上海证监局近期对龚某某泄露5只私募产品未公开信息的行为处以20万元罚款 [1][14]，并在今年7月对张某帆、陈某、徐某三位投资经理的泄露行为各处以50万元罚款 [3][5][18] - 投研人员利用未公开信息进行趋同交易获利案例频发，例如上海贝溢投资乐琪被罚没60.14万元 [6]，壹诺投资李凌云被罚没653.08万元 [7]，上海朴道瑞富胡晓麒被罚没4879.15万元，涂尔帆被罚没6651.69万元并遭6年市场禁入 [9][23] - 随着资管行业数字化，违规主体从核心投研岗向IT、风控、运营等非传统岗位扩散，其行为涉及金额更大、隐蔽性更强 [3][16] - IT岗位成为新的高风险点，例如私募IT人员林艺平利用未公开信息交易被罚没1.77亿元并遭5年市场禁入 [11][25]，中信证券IT高级经理李海鹏被罚没426.27万元 [12][26] - 券商营业部等关联方人员也可能成为信息泄露渠道，例如原国泰君安营业部总经理周靖杰因泄露17只私募产品信息被罚53万元 [13][27] 风险传导与防控挑战 - 非投研岗位（如营业部、IT公司、风控）可能成为未公开信息泄露的“中介枢纽”，因其能合法接触持仓、交易记录等核心信息 [3][16] - 非投研岗的“中介传导”风险防控难度更高，原因包括：分布于监管传统盲区、信息传导链条多环节跳转溯源难、风险易跨机构蔓延 [3][16] - 行业人士建议，私募机构需建立严格信息隔离墙制度，通过物理隔离、权限控制、日志监控等技术落实“最小授权”原则，并对关联方访问实施高级别审批与监控 [4][17]