核心观点 - 投资Meta Platforms的核心理由在于其庞大且稳固的用户生态系统 该生态系统是公司长期增长的基石 并为其提供了多元化的货币化机会 [1][3][8] 用户生态系统 - 第三季度末 Meta旗下网站和移动应用的日活跃用户数达到35.4亿 同比增长8% [3] - 考虑到全球人口约83亿 剔除年龄过小的人群 全球可能有约一半的适龄成年人每天都会访问Meta的至少一个网站或应用 [3] - 强大的网络效应使用户粘性极高 用户因社交、商业推广等多种原因加入后 平台价值随用户增多而提升 离开的动力很小 [4] 货币化机会与增长潜力 - 庞大的生态系统使其成为广告商的绝佳目标 同时也是推出新货币化机会的基础 [5] - 公司推出的Threads（对标X）在不到三年内已拥有1.5亿日活跃用户 管理层预计其将成为该类别领导者 [5] - Facebook Marketplace等业务能自然融入公司战略 因其无需费力吸引用户 可直接利用现有庞大用户群 [6] - 只要其庞大的生态系统保持稳固 公司就能找到更多货币化方案 尽管广告仍是最重要的收入来源 [6] 人工智能与业务协同 - 公司的人工智能工作正在加强其业务 例如AI算法有助于提高用户参与度 并提升广告主在其平台投放广告的投资回报率 [7] - 然而 人工智能的成功离不开公司现有的用户基础 该用户基础将是推动长期增长的关键燃料 [7][8]