行业分红政策背景 - 监管部门持续引导上市公司强化股东回报，上市证券公司积极响应[2] - 去年证监会修订规定，明确要求上市证券公司制定股东回报规划，重视提高现金分红水平，鼓励一年多分及回购[5] 分红实施概况与趋势 - 2025年以来超过八成的上市券商分红次数达两次或两次以上[2] - 年内推进分红次数达两次或超过两次的上市券商共有35家，占比82%[5] - 上市券商年内多次分红正成常态[5] - 未来上市券商有望持续优化分红方案，为股东提供稳定、可预期的回报[2] 已实施分红规模排名 - 国泰海通已实施现金分红75.81亿元，规模最高[1][5] - 华泰证券已实施现金分红46.94亿元[1][5] - 招商证券已实施现金分红43.13亿元[1][5] - 中信证券已实施现金分红41.50亿元[1][5] - 广发证券已实施现金分红38.03亿元[1] - 中国银河已实施现金分红35.10亿元[1] - 国信证券已实施现金分红33.64亿元[1] - 东方证券已实施现金分红18.69亿元[1][6] - 东吴证券已实施现金分红18.63亿元[1][6] - 兴业证券已实施现金分红12.95亿元[1] 近期分红实施案例 - 长城证券于12月19日派息，每10股派0.76元，合计派发现金红利3.07亿元[3] - 兴业证券于12月18日派息，每股派0.05元，共计派发现金红利4.32亿元[3] - 首创证券于12月19日派息，每股派0.10元，共计派发现金红利2.73亿元[4] - 自11月以来，国元证券、东北证券、国海证券、中国银河、光大证券、华泰证券陆续公告实施中期分红[4] 分红频率突出案例 - 西部证券年内已实施3次分红，合计现金分红总额4.46亿元，另有一次分红在推进中，拟分配0.89亿元[5] - 东北证券、国元证券、西南证券、浙商证券今年内推进的分红次数各有3次[5] 待落地分红规模 - 后续仍有近90亿元上市券商分红待落地[2] - 目前上市券商还有74.24亿元的分红在路上[7] - 中信证券、中信建投、中金公司、申万宏源、华西证券、财通证券合计6家券商的中期利润分配方案尚未落地实施[8] - 西部证券、西南证券推进的三季度分红实施情况同样待落地[8] 待落地分红具体案例 - 国信证券发布前三季度利润分配方案，拟每10股派1元，共派送现金红利10.24亿元，占前三季度归母净利润的11.21%[7] - 浙商证券拟推进中期利润分配，每股派0.07元，合计拟派发现金红利3.17亿元，占三季度归母净利润的16.78%[7] - 中信证券的中期利润分配计划合计派发现金红利42.98亿元[8] 分红表现特点 - 分红力度排名未必与券商业绩排名一致，部分头部券商合计拟派发现金总额不超过10亿元[6] - 部分中小上市券商在分红总额上表现突出，例如东方证券和东吴证券的分红规模已进入行业前十[2][6]