核心观点 - Jefferies维持对AppLovin的“买入”评级，并将其目标股价从800美元上调至860美元，认为公司是移动广告市场的“新兴领导者”，并看好其广告业务增长潜力、盈利可扩展性及向游戏外领域扩张的前景 [1][2] 评级与目标价调整 - Jefferies将AppLovin的目标股价从800美元上调至860美元，并维持“买入”评级 [1] 业务增长前景 - 分析师看到广告业务在近期和中期的收入预估存在上行空间 [2] - 公司向电子商务及其他非游戏垂直领域的扩展，使分析师相信其广告业务在未来几年能维持30%以上的增长率 [3] - 公司向游戏外领域的扩张可能推动2026财年及以后的“下一阶段收入增长” [3] 盈利能力与市场地位 - Jefferies认为AppLovin是移动广告市场的“新兴领导者” [2] - 分析师相信公司可能实现80%的长期调整后EBITDA利润率，凸显其盈利潜力 [3] 公司业务描述 - AppLovin Corporation提供由AI技术驱动的领先营销平台 [3]