文章核心观点 - 大岩资本作为一家量化私募基金管理公司，其核心发展理念是打造一家有“温度”、文化深厚、基业长青的量化“百年老店”，其路径强调以人为本的伙伴文化、极致风控的长期主义以及多维均衡的迭代节奏 [1][4][9] 公司治理与文化 - 公司实行“核心制团队”模式，投研人员聚焦于同一套策略框架，以项目制协同作战，职责清晰，沟通高效，避免内耗 [2] - 公司推动内部规则与流程体系化建设，铺设明确的激励与晋升通道，并营造透明、开放、持续进化的环境，例如制定“会议室公约”、设立“跨部门问题日志”、定期举办内部分享 [2] - 公司将员工视为事业伙伴而非雇员，管理层承担引导者与支持者角色，尊重个体自主性，量才而用，形成了强大的向心力，核心投研成员多年保持“零流失” [1][3][4] - 公司倡导体育文化，将健身作为常态活动并给予奖励，旨在锤炼团队拼搏精神与集体荣誉感 [3] - 公司两位核心合伙人分工明确，黄铂全身心投入投研与风控，朱星曈统筹市场、运营合规及文化与人才体系建设，形成“投研立身，市场立业”的互补格局 [8] 投资策略与风控 - 公司定位为中低频管理人，坚持基本面与价量因子的均衡配置，注重选股本身带来的“纯正阿尔法”，策略在风格、行业上的暴露程度低于行业中枢 [5] - 在2024年1月至8月A股日均成交额长期不足0.6万亿元、市场中性策略整体年化收益率为负的背景下，公司中性策略产品表现亮眼 [5] - 公司策略收益主要来自于持仓，而非依赖频繁交易，与市场上多数同类产品的业绩呈现低相关性 [5] - 公司对风险控制秉持极致严谨的态度，源于首席投资官黄铂（哥伦比亚大学运筹学博士）重视逻辑严密性与纪律性的投资理念 [4] - 在2024年春节前后的市场剧烈波动中，公司没有对模型进行临时人工干预，旗下产品回撤远低于同类策略的平均水平，验证了其风控框架的有效性 [6] - 公司作为国内最早出海的量化管理人之一，曾接受海外顶级资管机构与主权基金长达一至两年的严格尽调，并成功获得其资金配置 [6] 技术迭代与发展阶段 - 公司已进入“量化3.0”阶段，迭代是在坚实传承基础上的创新跃迁 [7] - 2022年公司策略实现全方位升级，因子库扩充至4000余个，夏普比率显著提升 [7] - 2023年至2024年，迭代聚焦于精细化，优化选股结构，并引入人工智能领域专家，将AI技术深度融合进因子挖掘到组合优化的全流程 [7] - 公司在保持中长期信号预测优势的基础上，正稳步拓展预测周期，以顺应监管整体降频的趋势，在保持中低频基因的同时增强灵活性与适应能力 [7] - 公司坚持内部造血与外部引入双轮驱动的人才发展模式，引入的人才需与公司文化高度契合，注重核心团队的高度协同 [8] 行业认知与公司目标 - 公司认为中国量化行业正从高速成长期步入更加注重合规、透明与核心竞争力的新阶段 [8] - 公司的首要目标是为投资者创造持续稳健的超额收益，认为规模是水到渠成的结果，而非刻意追逐的目标 [6] - 公司的目标是成为耐力型管理人，始终在风险与收益间寻找最优平衡，并用长期主义来对冲世界的不确定性 [6][9]