中信建投证券研报称，2025年大类资产中，以金银代表的贵金属一骑绝尘。当前美国增长和通胀分化， 经济和政治复杂性空前。面对美国中期选举，美联储独立性不得不被搁置，即便面临压不下的通胀中 枢，美国依然选择宽松，导致美联储宽松预期不止，美债长短期限利差走扩，贵金属强势。展望2026 年，需要关注货币和财政政策回归之后的全球经济走向。接力金银的下一个大宗品种，应该是铜。 ...