市场整体态势 - 上周五市场迎来反弹，三大指数全线收红，量能有所提升，但市场分歧依旧不低，涨跌家数基本持平，当前市场以震荡为主，在轮动中寻找结构性机会 [1] 商业航天 - 商业航天是目前市场延续性最强的题材方向，呈现高位抱团与低位补涨并行的态势 [1] - 海外催化：SpaceX正式向员工通报2026年IPO计划，整体估值约8000亿美元 [1] - 国内催化：国家层面将发起设立商业航天发展基金，为长周期、重资产的火箭可回收、星座组网等项目提供“耐心资本” [1] - 个股表现强劲，航天动力、顺灏股份、龙洲股份、航天发展等维持强劲走势，华菱线缆等个股后来居上表现亮眼 [1] 可控核聚变 - 可控核聚变概念值得关注，中洲特材、中国核建、雪人集团、保变电气等10余股涨停 [2] - 政策催化：中央经济工作会议提出深入推进重点行业节能降碳改造，制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用 [2] - 该题材自上周四开始发酵，周五进一步加强，与指数形成小幅共振，资金重视程度不断提升 [2] - 部分个股与商业航天重合，可视为低位题材的延伸炒作，或与商业航天具有较高的联动性 [2] 电网设备与出海电力 - 电网设备板块再度活跃，催化源于英伟达本周将举办一场闭门峰会，主题为破解AI时代的电力短缺困局 [2] - 相关的燃气轮机、SOFC等细分概念相继走强，预计本周仍存一定的活跃空间 [2] - 电网设备方向自11月初以来已经历1个多月的整理，筹码沉淀较为充分，或可视为AI链延伸炒作方向 [2]