华西证券（002926）发布研报称，维持粉笔(02469)"买入"评级，粉笔与华图山鼎（300492）建立战略 合作，有望显著改善招录培训行业的竞争格局。合作将整合双方在技术(如AI课程开发)、渠道(线上与 线下)及公司治理等核心领域的优势，共同推动行业走向良性发展。此举不仅为粉笔在市场需求扩大的 背景下，通过AI产品开辟第二增长曲线注入新动力，也为传统培训业务的价格企稳创造了有利环境。 华西证券的主要观点如下： 与华图山鼎订立战略合作协议具体内容 双方建立战略合作关系，发挥各自资源互补优势，提升双方整体竞争力，共同探索招录类考试培训业务 合作。包括： 1)投资合作：双方将探索并寻求在股权投资的合作，包括但不限于战略投资及成立合资企业。 2)公司治理：双方可相互推荐董事进入对方实体机构，建立常态化沟通机制，借鉴彼此先进管理经验， 发挥各自优势。 战略合作的好处 1)提振市场信心;2)招录培训行业经历3年多价格战目前有望见底，以24年收入计，华图和粉笔为招录培 训行业前三的龙头公司，粉笔和华图两家龙头合作，有利于行业竞争格局改善、分别发挥线上线下 （300959）优势。 未来空间 (1)2025国考共有341. ...