11月27日，Soul母公司Soulgate Inc.再次向港交所递交主板上市申请，这是自2021年首次尝试美股IPO失败后，Soul第四次冲击资本市场。前三次分别于 2021年美股、2022年6月及2023年4月港股递表均无果而终。 Soul此次赴港上市，由中信证券独家保荐。在AI浪潮的席卷之下，Soul试图以AI驱动的情绪社交平台新故事重获投资人青睐，并亮出连续盈利的财务数 据。2023年与2024年经调整净利润分别为3.61亿元和3.37亿元，2025年前8个月再录得2.86亿元利润。 然而，光鲜财报背后，隐忧难掩。据招股书披露，截至2025年8月31日，Soul账上虽有16.83亿元营收，却背负着高达124亿元的可转换可赎回优先股负 债。这源于早期融资中与投资方签署的对赌协议，若未能如期上市或达成特定业绩目标，公司将面临巨额赎回压力。从纳斯达克折戟，到两次港股递表 失效，Soul的IPO之路已历时四年有余。如今再度转战港交所，即便营收增长、扭亏为盈，但在高悬的债务对赌压力下，这场资本豪赌的胜算，仍充满不 确定性。 01 营收结构单一，三年多累计亏损超8亿 Soul成立于2016年，由张璐在上海创立，最 ...