公司近期业务动态 - 公司近期接连获得三家车企的智能座舱定点订单，其中包括一家头部新能源车企和一家头部高端新能源车企 [2] - 最新订单基于高通8397平台，为新能源车企提供座舱产品，该平台提供先进AI能力、卓越计算性能和高清图形功能 [4][5] - 11月，公司基于高通8295平台获得头部高端新能源车企的座舱域控制器定点，并收到另一车企的系列汽车智能化项目定点通知 [6] 公司产品与技术 - 公司产品从“一块中控屏”的电子座舱，发展到以用户体验为中心的“情感空间” [7] - 智能座舱是车辆的“指挥中心”，域控制器是“总协调员”，与自动驾驶、车身控制等其他域互动并显示信息 [7] - 智能座舱的关键部件是芯片和域控制器，芯片决定域控制器的数据处理能力、速度和显示效果 [7][8] - 公司高端域控制器平均价格为2951元/件，是低端产品的3倍，1-5月高端产品贡献近七成收入 [16] - 公司持续向高端化转型，基于高通8397平台开发的新一代智能座舱解决方案已完成屏幕点亮、网联功能与音频调试 [16] 公司财务与市场表现 - 公司于9月底完成IPO，市值飙升至280亿港元 [2] - 2025年上半年（截至6月30日）收入为10.86亿元人民币，同比增长26.2% [18] - 2025年上半年毛利润为1.56亿元人民币，同比增长38.3% [18] - 2025年上半年期内亏损为2.27亿元人民币，同比扩大1.8% [18] - 域控制器业务2022年收入为6.74亿元人民币，2024年增长至19.59亿元人民币，年复合增长率达70.5% [18] - 2024年1-5月，域控制器业务收入增速回落至30.9% [21] - 按2024年出货量计，公司是中国乘用车智能座舱域控制器解决方案第三大供应商，市场份额为7.3% [19] - 公司IPO募资净额约9亿港元，11月出售阿维塔汽车股权获得对价6244万元人民币 [29] 公司收入构成 - 智能座舱解决方案是公司核心收入来源，2024年占总收入95.5%，2025年1-5月占96.0% [15] - 域控制器是智能座舱解决方案的主要部分，2024年收入占比76.6%，2025年1-5月占比提升至79.6% [15] - 座舱组件收入占比从2022年的19.6%下降至2025年1-5月的8.2% [15] - 研发服务收入占比从2023年的24.0%下降至2025年1-5月的8.2% [15] 公司客户与股东 - 公司获得一汽、东风、小米三家车企投资，基石投资人涵盖智驾方案供应商地平线 [13] - 东风集团持有公司2.4%股份，2025年1-5月贡献一成收入，是公司第二大客户 [15][16] - 一汽集团是公司第五大客户，2025年1-5月收入占比达5.5% [16] - 公司与东风集团自2018年合作开发WindLink 3.0系统，已为十多个不同品牌车型服务 [16] 行业背景与市场 - 智能座舱已成为乘用车标配，行业需求旺盛 [6] - 在中国座舱域控芯片市场，1-4月高通占据近八成份额，是主流汽车芯片企业 [9] - 公司于2023年与高通合作，基于8295芯片联合研发智能座舱方案 [12] 公司创始人与管理 - 公司创始人、实控人应臻恺（应宜伦）合计持有公司31.76%股权，价值约90亿港元 [23] - 应臻恺于2009年创办公司，原为广告行业，跨界进入车联网领域 [22] - 公司创建之初，应臻恺从1000多万元资金中拿出700万元用于知识产权保护 [25] - 公司重视技术自主可控，认为汽车行业专利费是挑战也是机会 [26] 公司研发与战略 - 2025年1-6月，公司研发投入为1.1亿元人民币，占营收一成 [27] - 公司认为AI对汽车产业的重构不可逆，正加大AI投入，搭建算力平台以提升效率 [27] - 公司与商汤科技达成为期两年的合作，内容涉及大模型、人形机器人等领域 [27] - 公司强调坚持开放和出海战略，面对复杂全球环境需做好全球公民并建立全球网络 [12] 公司面临的挑战 - 公司尚未盈利，2025年上半年亏损有扩大态势 [28] - 受高额研发等投入影响，公司盈利状况面临挑战 [28] - 汽车行业产品需求各异，需深度定制，难以实现规模效应，对供应商的盈利提升构成挑战 [2] - 作为供应商，公司需要处理好强势主机厂与芯片商之间的关系 [12]