文章核心观点 - 全球主要矿业巨头正通过并购积极布局铜资源，以应对由人工智能、能源转型等结构性需求增长以及供应偏紧预期驱动的铜价上涨周期，并实现业务组合多元化 [1][2][4][5] 交易详情 - 澳大利亚矿业集团Fortescue拟以每股1.40加元现金收购其尚未持有的加拿大铜矿商Alta Copper 64%的股权，实现全资控股 [1] - 该收购对Alta Copper的总股权估值约为1.39亿加元（1.01亿美元） [1] - 收购报价较Alta Copper上周五收盘价溢价14.8% [1] 行业趋势与驱动因素 - 铜价大幅上涨：伦敦金属交易所（LME）铜价年初至今涨幅超过30%，且大部分涨幅发生在近一个月，美国铜期货价格持续创新高 [2] - 需求增长引擎多元化：人工智能数据中心建设、电网扩容、可再生能源转型及全球国防行业的需求，正成为铜市场新的结构性增长动力 [3][4] - 供应预期偏紧：市场预期铜在2025-2026年将出现供给缺口，供需紧平衡强化了价格上行预期 [4] - 金融环境支撑：美元走弱使得持有其他货币的投资者购买铜更便宜，全球利率下行轨迹也是推动铜价的核心驱动力之一 [2] 主要参与者战略 - Fortescue作为全球第四大铁矿石矿商，正通过收购加速在铜矿领域扩张，以分散对铁矿石单一周期的依赖 [1][2][5] - 其他大型矿商如必和必拓与力拓也在积极寻求提高对铜业务的风险敞口，以实现矿业组合多元化 [2][5] - 通过全资控股（如Fortescue收购Alta Copper）有利于统一决策，加快项目开发进程与资本安排 [5] 资产与项目 - Alta Copper全资拥有位于秘鲁北部的Canariaco铜矿项目，这是其核心资产 [2][5] 市场表现与机构观点 - 欧洲Stoxx600基础资源指数年初至今上涨22%，在欧洲股市各行业组别中表现排名第三 [3] - 分析师对铜类矿业股票持看多态度，认为铜主题在2026年仍将是积极的驱动因素和最值得投资的方向之一 [4] - 瑞银集团分析师看好铜、铝和锂可能跑赢市场基准股指，花旗集团分析师则预计嘉能可股价在未来12个月将上涨约15% [4]