美联储政策与人事动态 - 美联储于10日宣布年内连续第三次降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.5%至3.75%之间，这是自2024年9月启动降息周期以来的第六次降息[1] - 美联储主席鲍威尔表示货币政策无预设路径，将逐次会议依据数据决策，并指出利率已处于中性区间上端，政策正从限制性向中性过渡[2] - 美国总统特朗普表示，前理事凯文·沃什是下一任美联储主席的头号候选人，白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特也是出色人选，特朗普在会面中向沃什施压，询问若当选能否保证支持降息，并希望一年后的利率水平在1%或更低[1] 美联储内部政策分歧 - 芝加哥联储行长古尔斯比反对本次降息，认为不能假设当前通胀是暂时性的，需要更多数据确认通胀下降，等到明年第一季度再行动会更有把握[2] - 堪萨斯城联储行长施密德对降息决定持反对态度，理由是当前通胀仍“过热”，货币政策需维持适度紧缩以管控通胀[3] - 克利夫兰联储行长哈马克暗示与降息决定存在分歧，她认为政策立场目前可能接近中性，鉴于通胀长期处于高位，她更倾向于采取略微更具限制性的立场[3] - 费城联储行长保尔森对就业市场疲软的担忧略高于通胀上行风险，并认为过去三次会议累计降息75个基点已为防范就业市场恶化采取保险措施[4] 其他主要央行政策动向 - 加拿大央行维持基准利率在2.25%不变，行长麦克勒姆表示美国高额关税已对相关行业造成严重冲击，贸易政策不确定性正广泛影响商业投资[4] - 瑞士央行维持政策利率于0%不变，并明确表示必要时将继续积极干预外汇市场，为瑞郎汇率设置政策天花板[5] - 澳洲联储维持基准利率在3.60%不变，符合市场预期，主席布洛克表示降息周期已经结束，政策制定者正在评估通胀的回升[5] - 日本央行消息人士透露，央行可能会维持继续加息的承诺，但强调后续加息步伐将取决于经济对每次加息的反应，市场已几乎完全消化12月会议将利率从0.5%上调至0.75%的可能性[6] - 土耳其央行宣布再次降息，将基准利率下调150个基点至38%，11月土耳其通胀同比上涨31.07%，为2021年底以来最低水平[6] - 菲律宾央行将基准利率下调25个基点至4.5%，今年累计降息幅度达125个基点，并称宽松周期已接近尾声，任何进一步降息都将是有限的[7] 欧洲与英国央行预期 - 投资者普遍预期欧洲央行将维持基准利率在2%不变，利率制定者可能在会议上再次上调对欧元区的增长预测[8] - 金融市场几乎认定英国央行将在周四会议上降息，预计将基准利率下调25个基点至3.75%，支持降息的理由包括10月通胀持续放缓、秋季失业率加速上升以及10月经济出现意外收缩[9] - 英国央行最新调查显示，公众对未来一年通胀率的中位数预期为3.5%，较8月的3.6%略有下降，但对五年后的通胀预期中位数仍高达3.7%，38%的受访者预计未来12个月利率将上升[5] 市场预期与操作分析 - 市场定价显示，美联储2026年底前预期降息54个基点，下次会议维持利率不变的概率为73%，英国央行预期降息61个基点，下次会议降息概率达90%[11] - 多数主要央行的利率预期转向更为鹰派，日本央行预期加息67个基点，下次会议加息概率为76%，澳洲联储预期加息40个基点[11] - 美联储启动扩表并恢复购买短期国债，计划每月购买约400亿美元的短期国债，旨在维护货币市场平稳运行，确保银行体系拥有“充足”准备金，该操作对债券市场的直接影响应仅限于货币市场及收益率曲线的最前端[10] - 三菱日联分析指出，美联储点阵图显示2026年仅降息一次，立场较市场预期更为鹰派，并警示明年美联储可能的领导层变动将使政策前景复杂化[10] 地缘政治与资产风险 - 俄罗斯央行针对被冻结的国家资产在莫斯科对欧洲清算银行提起法律诉讼，并向欧盟发出警告，若欧盟动用这些冻结资金，俄方将采取全球性报复行动以追回数千亿欧元资产[4] - 瑞士央行指出，未来主要风险点在于特朗普关税言论及相关贸易政策不确定性可能比迄今观察到的更严重地拖累全球增长动能[5]