12月15日，港股流动性有所改善，南向资金重回净流入。截至13:40，南向资金净买入超18亿港元，其 中港股通(沪)买入超17.26亿港元，港股通(深)买入超1.44亿港元。 今年南向资金流入曾创纪录净流入1.4万亿港元。但11月下旬以来，南向资金净流入持续萎缩，10日移 动平均从此前日均70亿港元降至不到10亿港元，上周甚至转为净流出。 与此同时，港股市场走势较为疲弱，未能跟上美股和A股的修复节奏。11月下旬以来，恒生国企下跌 2.2%，恒科跌0.7%。相反，A股和美股均有正收益，沪深300涨0.5%，标普500和纳指分别涨5.5%和 6.9%，港股直到上周五才迎来反弹。 主要原因为，港股作为离岸市场，对流动性的变化更敏感，近期资金面偏弱，南向资金、美债利率上 行、港股IPO解禁等负面扰动较多。 中金公司（601995）策略分析师刘刚认为，流动性的短期扰动确实存在，但有被短期情绪放大之嫌。例 如主动公募基金是否要大幅降低港股仓位，与对未来市场的预期直接相关，大量IPO在带来资金需求的 同时也增加了优质公司的供给，都有正反两方面的影响，只不过被短期的情绪放大了其不利的一面。不 过有一点是确定的，恰恰是基本面的 ...