文章核心观点 - 人工智能基础设施支出前景广阔，预计到2030年将达到3万亿至4万亿美元，产业未来5年有望维持约40%的复合年增长率，光模块市场将保持高景气度 [1] - 通信ETF（515880）因其高比例配置于光模块、服务器等核心算力环节，被视为受益于海外算力基本面的投资工具，近2日获得超1亿元资金净流入 [1] 行业趋势与展望 - 旺盛的AI模型训练与推理需求预计将继续推动云计算厂商的业绩上行 [1] - 尽管当前算力供给紧缺限制了加速势头，但随着主要云厂商持续投资及数据中心逐步交付，预计2026年供给紧缺程度将边际改善，订单兑现节奏将更加稳定 [1] - 综合订单兑现节奏与数据中心储备情况，预计主要云厂商2026年的云计算收入同比增速将较2025年进一步加速 [1] - 行业持续看好一线云厂商在2026年的投资机遇 [1] 通信ETF（515880）产品结构 - 该ETF规模为同类第一 [1] - 截至12月5日，其光模块含量占比超过54% [1] - 服务器含量超过19% [1] - 叠加光纤、铜连接等成分，核心环节成分占比超过80% [1] - 产品结构代表了海外算力的基本面底气 [1]