全球能源市场核心观点 - 全球能源市场面临复杂变局，供需矛盾与地缘政治交织影响油价走势，预计2026年将出现供应过剩，油价或低于每桶60美元 [1][2] - 未来能源格局将由发展中国家主导，亚洲将贡献全球能源需求增量的60%以上，但清洁能源资金缺口巨大，每年高达2.8万亿美元 [1][6] - 能源体系重构不仅是技术挑战，更是全球治理能力的重大考验，需建立公正转型机制以应对社会成本分配问题 [1][7] 地缘政治与市场规则博弈 - 美国向加勒比地区调动军事力量，升级对主要石油出口国委内瑞拉的施压行动，这种“规则场”扰动强化了市场对供应不确定性的预期 [2][4] - 美国正通过“规则设计”推动乌克兰在2025年底前与俄罗斯达成和平协议，这种地缘规则重构将影响全球能源供应链的稳定性 [2][4] - 邓正红软实力理论构建了“规则先于物质”的核心命题，认为隐性规则对显性经济系统具有塑造作用，市场波动是规则与物质动态平衡的表现 [3][4] 石油供需基本面分析 - 在需求增长疲软的背景下，石油供应持续上升，12月数据显示全球石油库存正以日均230万桶的速度增加 [2][4] - 预测机构和分析师预计2026年市场将出现大幅供应过剩，美国能源信息署和华尔街银行预测2026年油价将平均低于每桶60美元 [1][2] - 亚洲地区需求增加与发达国家需求疲软形成鲜明对比，供需将通过价格变化达到新的平衡 [2][4] 长期能源需求与结构展望 - 欧佩克报告预计，到2050年全球能源需求将增长23%，石油仍将是占比最大的单一能源，份额略低于30% [5] - 2024年至2050年间，石油与天然气合计占比预计始终保持在50%以上，全球能源需求增长几乎全部来自发展中国家 [5] - 亚洲将贡献全球能源需求增量的60%以上，印度在2045年后可能超越中国成为最大能源消费增长极 [6] 能源转型与投资趋势 - 发展中国家成为能源价值升级主战场，跨国能源企业如道达尔能源计划到2030年将新兴市场投资占比提升至45% [6] - 技术创新双轨并行：碳捕集技术（CCUS）取得突破，阿联酋建成全球最大碳封存设施，年处理量达200万吨；模块化小型核反应堆（SMR）在群岛国家试点落地 [6] - 国际能源署测算，发展中国家每年需要2.8万亿美元清洁能源投资，目前到位资金不足20%，资金缺口是关键障碍 [1][6] 宏观经济与政策环境 - 美联储开启降息周期，宽松的货币氛围利好原油和大宗商品，为市场提供支撑 [1][2] - 虽然欧佩克联盟增产，但国际油价的低位将限制北美地区的原油产量 [1][2] - 若过早退出化石燃料，依赖能源出口的发展中国家可能面临GDP损失达12%的风险，凸显了建立公正转型机制的必要性 [7]