文章核心观点 - 高盛报告指出，随着2026年美国经济增长加速，工业、材料和非必需消费品这三大周期性板块的每股收益增长将迎来爆炸性反弹，增速可能超过信息技术板块，市场尚未完全消化这一经济加速前景 [1][4] 周期性板块EPS增长预测 - 工业公司每股收益增长预计将从今年的4%加速至明年的15% [1][2] - 非必需消费品公司每股收益预计将从今年的3%增加到明年的7% [1] - 房地产公司每股收益预计将从今年的5%上升到明年的15% [1] 信息技术板块EPS增长预测 - 高盛预计信息技术公司的每股收益增长将从2025年的26%放缓至2026年的24% [3] 市场表现与仓位 - 截至报告发布前一周四，周期性股票已连续14个交易日飙升并跑赢防御性股票，这是超过15年以来持续时间最长的一次 [4] - 股票市场的仓位表明，投资者预期的增长率更接近2%，远低于高盛2.5%的预测 [4] - 市场似乎还没有完全消化2026年可能出现的经济加速 [4] 整体经济与市场背景 - 高盛预计明年美国整体经济增长将加速，这将有助于推动标普500指数的每股收益增长12% [4] - 标普500指数今年已上涨16%，科技“七巨头”目前约占该指数权重的三分之一 [6] - AI芯片制造商英伟达的股价今年已攀升30% [7] - 投资者仍在争论股市是否正陷入由AI热情推动的投机泡沫 [5] - 高盛此前曾指出，市场可能已经消化了AI带来的大部分潜在收益 [8]