核心观点 - 在监管引导强化股东回报的背景下，证券行业积极响应，多家券商密集实施中期分红，年内多次分红已成常态，且仍有近90亿元分红待实施，未来行业有望持续优化分红方案为股东提供稳定回报 [2] 行业分红概况 - 监管层持续引导上市公司强化股东回报，证券公司今年积极响应以提升投资者获得感 [2] - 今年以来超过八成的券商分红次数在两次或两次以上，共有35家券商，占比82% [5] - 随着政策引导与券商业绩规模提升，未来券商有望持续优化分红方案，为股东提供稳定、可预期的回报 [2] - 近日多家券商陆续发布利润分配实施公告，新一轮分红派息进入落地阶段 [4] 近期分红实施案例 - 长城证券：向全体股东每10股派发现金红利0.76元（含税），合计派发现金红利3.07亿元，派息日为12月19日 [4] - 兴业证券：每股派发现金红利0.05元（含税），共计派发现金红利4.32亿元，派息日为12月18日 [4] - 首创证券：每股派发现金红利0.10元（含税），共计派发现金红利2.73亿元，派息日为12月19日 [4] - 自11月以来，国元证券、东北证券、国海证券、银河证券、光大证券、华泰证券亦陆续公告实施中期分红 [4] 分红频率与规模特点 - 西部证券在今年内已实施3次分红，合计现金分红总额4.46亿元，目前还有一次分红在推进中，拟分配现金红利0.89亿元 [5] - 东北证券、国元证券、西南证券、浙商证券今年内推进的分红次数各有3次 [5] - 从已实施的现金分红规模来看，国泰君安（注：原文为“国泰海通”，疑为“国泰君安”或“海通证券”之误）今年已实施的分红金额最高，达到75.81亿元 [5] - 华泰证券、招商证券、中信证券已实施的分红金额分别为46.94亿元、43.13亿元、41.50亿元 [5] - 部分中小券商分红表现亮眼，东方证券年内已实施分红18.69亿元、东吴证券18.63亿元，规模已排行业前十 [6] - 分红力度排名未必与券商业绩排名相符，例如某头部券商今年推进的分红方案合计拟派发现金总额不超过10亿元 [5] 待实施分红方案 - 根据不完全统计，后续仍有近90亿元分红待落地 [2] - 根据统计，目前上市券商还有74.24亿元的分红还在路上 [9] - 国信证券发布2025年前三季度利润分配方案，拟向全体股东每10股派送现金红利1元（含税），共派送现金红利10.24亿元，占其2025年前三季度归母净利润的11.21% [9] - 浙商证券拟推进中期利润分配，每股派发现金红利0.07元（含税），合计拟派发现金红利3.17亿元，占其2025年三季度归母净利润的16.78% [9] - 中信证券、中信建投、中金公司、申万宏源、华西证券、财通证券合计6家券商的中期利润分配实施方案尚未落地实施 [10] - 中信证券的中期利润分配计划合计派发现金红利42.98亿元 [10] - 西部证券、西南证券推进的三季度分红实施情况同样待落地 [10]