宏观背景与政策导向 - “十五五”时期是实现碳达峰目标的关键五年和推动高质量发展取得突破性进展的重要阶段 [1] - 中央经济工作会议提出“坚持双碳引领，推动全面绿色转型”重点任务，为民营企业参与绿色发展筑牢制度保障、拓展发展空间、注入强劲动能 [2] - 我国气候行动已超越单纯减排，进入以绿色新动能驱动全经济系统深刻变革的高质量发展阶段 [2] 行业发展前景与战略方向 - 我国生态环境产业依然前景广阔 [2] - 环境企业应聚焦三大方向：把握发展大势、培育绿色发展新动能；深耕绿色转型主战场，以碳达峰碳中和为牵引，聚焦污染防治攻坚、新型能源体系建设、循环经济发展等核心领域；践行高质量发展新要求，坚守主业，强化技术研发和服务升级 [2] - 环境企业应成为绿色技术的创新者、发展模式变革的实践者、全球绿色转型的合作者 [2] - 未来五到十年，随着产业模式升级与政策机遇释放，环境板块有望走出估值低谷，迎来系统性的重塑与提升 [3] 产业现状与财务挑战 - 环境产业价值在于环境要素的系统整合，当前亟待围绕政策、技术、市场与金融进行系统性重构 [3] - 行业需改善利润表，扭转“增收不增利”局面，实现可持续的盈利复苏 [3] - 行业需改善现金流量表，通过环境与金融的创新融合，解决账款回收等结构性难题，构建健康的资金循环 [3] - 行业需优化资产负债表，提升资产质量与财务稳健性，支撑企业长期发展 [3] 企业营收数据与市场格局 - 2025年度环境企业营收前50平均营收为75.36亿元，同比下降3.91% [3] - 营收超过200亿元的企业有3家：光大环境（280.20亿元）、北控水务（242.70亿元）和首创环保（200.50亿元），与2024年度一致 [3] - 营收在100至200亿元的企业有7家，较2024年度减少2家 [3] - 营收在50至100亿元的企业有23家 [3] - 营收在50亿元以下的企业有17家 [3] - 前50企业中，有24家营收同比增长 [3] 企业构成与行业倡议 - 2025年度营收前50企业中，上市企业有43家，非上市企业有7家 [4] - 上市企业中，A股上市36家，港股上市6家，新加坡上市企业1家 [4] - 环境商会将持续深化“伙伴计划”与“领跑计划”，促进大中小企业融通创新 [4]