全球市场情绪与资产表现 - 亚太股市周一大幅下挫，MSCI亚太（除日本）指数下跌1.2%，日经225指数下跌1.3%，韩国KOSPI指数下跌，延续了上周五美股科技股的抛售势头 [1] - 美股期货周一出现小幅反弹，标普500指数期货上涨0.3%，纳斯达克100指数期货上涨0.2%，试图从上周五超过1%的跌幅中恢复 [1][2] - 避险资产表现强势，现货黄金上涨1.1%至每盎司4345.50美元，逼近每盎司4381.21美元的历史高位；现货白银上涨2.03%至每盎司63.28美元 [2][9][13] - 加密货币逆转早前跌势，比特币上涨1.6%至89862.01美元，以太币上涨1.9%至3140.8美元 [2] - 大宗商品普遍反弹，伦敦金属交易所铜价上涨1.5%，收复上周五暴跌3%的部分跌幅；WTI原油期货上涨0.4%至每桶57.35美元，布伦特原油上涨0.4%至每桶61.35美元 [2][17][20] 市场动荡的核心驱动因素 - 市场动荡的核心在于对人工智能投资回报的质疑持续发酵，上周五美股科技股领跌反映出市场对支撑高估值的科技股能否持续产生怀疑 [1] - 从英伟达股价下跌、甲骨文因AI支出攀升而在财报后暴跌，到围绕OpenAI相关公司网络的情绪恶化，怀疑迹象正在增加 [3] - Yardeni Research创始人将“七巨头”大型科技公司评级下调至低配，认为AI的应用前景、开发成本以及消费者最终是否愿意为服务买单是核心问题，这些答案将对股市未来走向产生重大影响 [3] - 新加坡Lucerne Asset Management投资主管指出，亚洲市场的避险情绪是美国科技股抛售的溢出效应，AI资本支出交易的平仓冲击了全球风险偏好 [1] 央行政策与关键经济数据展望 - 本周全球央行决议密集，日本央行预计将加息25个基点至0.75%，英国央行可能同幅度降息至3.75%，欧洲央行预计维持利率不变 [1] - 在投资者加大押注日本央行加息之际，美元/日元显著下跌，最低触及154.95，日元兑美元升值0.6%至154.955 [2][4] - 日本央行季度短观调查显示大型制造商信心指数触及四年来最高水平，强化了市场对央行即将加息的预期 [8] - 投资者将迎来因美国政府停摆而推迟的11月就业报告和月度消费者物价指数等关键数据，市场正试图从数据空白期获取美国经济健康状况的线索 [1] - 这些报告将有助于回答美联储在连续三次降息后是否接近结束宽松周期，还是需要更积极地行动 [4] 大宗商品市场动态 - 黄金今年已飙升逾60%，白银涨幅超过一倍，两者均有望创下自1979年以来的最佳年度表现 [17] - 铜价今年累计上涨逾30%，受矿山中断削减供应、交易员在潜在进口关税前向美国大量运输铜，以及绿色能源和电力基础设施投资浪潮的提振 [20] - ANZ分析师看涨铜价，预计2026年市场将进一步陷入赤字，尽管对全球经济放缓存在担忧，但需求继续超出预期 [20] - 油价受到美国与委内瑞拉紧张关系以及其他地区的供应担忧提振 [20]