市场表现 - 吃喝板块于12月15日逆市上涨，反映板块整体走势的食品ETF（515710）场内价格盘中一度涨超1%，收盘上涨0.68% [1][8] - 板块内白酒股大面积上扬，莲花控股涨停，酒鬼酒、金徽酒、水井坊等多股涨幅超过2%，贵州茅台、五粮液等龙头股亦小幅收红 [1][8] - 食品ETF（515710）当日成交活跃，成交额达4721.49万元，换手率为2.89% [2][9] 政策利好 - 12月14日，商务部、中国人民银行、金融监管总局联合发布通知，旨在加强商务和金融协同以更大力度提振和扩大消费 [3][10] - 平安证券认为，政策提及深入实施提振消费专项行动、制定城乡居民增收计划、扩大优质商品和服务供给等措施，有望拉动大消费板块的业绩与估值修复 [3][10] 行业动态与基本面 - 茅台各省区经销商联谊会近期召开会议，讨论2026年将聚焦茅台1935、飞天茅台、精品茅台三大核心单品，并停止投放未完成的2025年计划外配额以稳定市场，此举已带动飞天茅台批价明显回升 [4][11] - 开源证券指出，飞天茅台批价已有止跌企稳趋势，后续出货节奏预计更加平稳，考虑到春节白酒的刚性需求，对春节销量可持偏乐观展望 [4][11] - 白酒板块当前被普遍认为处于估值与预期的双重底部，行业已步入改革深水区，叠加筹码结构优化，板块或已具备择机布局价值 [4][11] 估值水平 - 截至12月12日收盘，食品ETF（515710）跟踪的细分食品指数市盈率为20.05倍，该估值位于近10年来5.38%的分位点，处于历史低位 [4][11] - 国信证券指出，白酒板块估值及持仓处于双低位，对短期压力反映较为充分，当前或进入左侧布局阶段 [5][12] 机构观点与投资工具 - 多家机构看好板块后市，认为供需两端的积极信号均有望带来催化，具备价位和区域话语权的优质公司有望获取更大增长空间 [5][12] - 食品ETF（515710）是覆盖吃喝板块核心资产的工具，其跟踪的指数约60%仓位布局高端及次高端白酒龙头股，近40%仓位兼顾饮料乳品、调味品、啤酒等细分板块龙头股，前十大权重股包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、伊利股份、海天味业等 [5][13]