海报新闻记者 沈童 报道 2025年的中国基金行业，呈现出一幅割裂的图景：一边是私募基金高奏凯歌，股票策略平均收益超过 27%，九成产品为投资者赚钱；另一边则是大量公募基金深陷泥潭，超过六成的主动权益产品三年未跑赢 基准，百亿明星基金亏损动辄数十亿，而部分基金公司却能在同期向股东和管理层豪派近百亿分红。 这并非简单的"牛市"或"熊市"可以概括，而是深刻揭示了行业在高速发展二十余年后，在激励机制、利益 分配以及发展模式上暴露出的系统性裂痕…… 分化业绩：两极市场的真实图景 2025年，A股市场的结构性行情，成为区分业绩的关键标尺。不同的投资理念与考核机制，导致了公募与 私募业绩的"冰火两重天"。 根据私募排排网数据，截至2025年11月底，私募证券产品展现出极强的盈利能力和高胜率，超过九成实现 正收益，平均收益率达22.61%。其中，股票策略表现最为抢眼，平均回报27.07%，量化多头策略更是以平 均36.24%的收益成为年内最大赢家。 | 策略类型 | 正收益产品占比 | 平均收益率 | 核心驱动力与特点 | | --- | --- | --- | --- | | 量化多头 | 96.11% | 36.24% ...