评级与目标价调整 - 摩根大通将Dollar General评级从中性上调至超配 并设定166美元的目标价[1] 同店销售增长驱动因素 - 预计公司未来多年同店销售增长将维持在2%至3%或更高水平[2] - 新店开业、门店改造与翻新计划预计贡献约200个基点的增长[2] - 其他公司特定驱动因素包括非必需商品重置和Value Valley计划[2] 宏观环境与财务预测 - 宏观经济背景对核心客户有利 消费降级和就业改善构成顺风[3] - 综合模型预测同店销售增长约2.5% 净门店增长1%至2%[3] - 预计每年毛利率扩张约30个基点 驱动因素包括初始加价率改善、损耗减少、有利商品组合、DG Media增长、运输效率提升、健康美容品类扩张及自有品牌渗透[3] 盈利与现金流展望 - 在可比销售增长略高于3%的情况下 预计销售及一般管理费用将产生杠杆效应[4] - 预计每股收益增长12%至13%[4] - 预计派息后年度自由现金流将超过10亿美元[4]