2025年财政政策回顾与成效 - 2025年实施更加积极的财政政策，在保障国家重大战略、扩内需、稳增长、惠民生方面取得积极成效 [1] - 财政资金“集中力量办大事”，安排超长期特别国债8000亿元支持“两重”建设，涉及1459个项目，并安排1880亿元支持重点领域设备更新 [2] - 1至11月全国企业采购机械设备金额同比增长10.7%，显示政策有效带动了相关投资 [2] 民生领域支出与消费刺激 - 2025年消费品以旧换新政策加力扩围，带动1至11月纳入支持范围的家电、通信零售业销售收入同比增长26.5%和20.3% [2] - 个人消费贷款财政贴息与服务业经营主体贷款贴息政策落地，多家银行相关贷款发放规模显著提升 [2] - 结构性补贴针对“一老一小”精准发力，包括对中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴、逐步推进学前教育免费、对3周岁以下婴幼儿每年发放3600元育儿补贴 [2] - “十四五”以来，全国财政支出70%以上用于民生 [2] 2026年财政政策基调与方向 - 中央经济工作会议明确2026年将继续实施更加积极的扩张性财政政策 [1] - 财政政策在制定与执行中将紧密结合“投资于物”和“投资于人” [1][3] - 投资于物和投资于人紧密结合被视为高质量发展的必然要求，旨在形成“新需求牵引新供给，创造新需求”的良性循环 [3] 2026年提振消费的政策部署 - 财政部部署支持优化“两新”政策实施，用好个人消费贷款和服务业经营主体贷款“双贴息”政策，大力支持实施提振消费专项行动 [4] - 专家认为“两新”与“双贴息”等扩内需政策已确定延续，优化扩围方向值得关注 [5] - 建议对消费品以旧换新政策进行优化，考虑将服务消费纳入补贴支持范围 [5] - 补贴范围有望扩围至人工智能产品、适老化产品、新能源汽车充电桩等新消费相关产品 [6] - 建议扩大个人消费贷贴息覆盖范围，降低申请门槛，允许地方财政部门与银行共建消费信用白名单 [6] - 下一步将深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，继续提高城乡居民基础养老金，并清理消费领域不合理限制措施 [6] 2026年政府投资与项目规划 - 2026年将用好用足各类政府债券资金，发行超长期特别国债，持续支持“两重”建设和“两新”工作 [7] - 将适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目，优化地方政府专项债券用途管理，以更好发挥政府投资带动效应，推动投资止跌回稳 [7] - 针对“资金等项目”的问题，2026年需优化“两重”项目，加强项目规划与科学论证 [8] - 中央经济工作会议提出“保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量”，财政“工具箱”有望扩容，抵押补充贷款（PSL）、新型政策性金融工具等有望继续发力 [8] - 建议通过全口径政府投资计划统筹跨部门资金，根据区域发展需求、人口结构变化等因素动态调整基建投资与民生支出的比例 [8] - 对于公共服务数字化、智慧医疗等领域可加大投资力度，并考虑建立民生产业的资金联动机制 [8]