市场整体状况与宏观经济数据 - 市场本周初表现疲软，呈现普遍下跌态势 [1] - 市场正在消化上周的行情，特别是人工智能相关股票的抛售，以及对大型科技公司能否实现预期货币化能力的持续质疑 [2] - 上周公布了一系列积极的消费者经济数据，包括高于预期的职位空缺、持续申领失业救济人数进一步下降、美联储降息、2026年GDP预期上调以及2026年通胀预期下调 [3] - 尽管有积极数据，市场仍出现下跌，部分原因与美联储内部存在分歧以及经济数据因政府停摆而模糊不清有关 [4][5] - 本周将迎来大量经济数据发布，包括CPI、10月和11月零售销售、PCE、GDP预期以及周五的消费者信心指数 [5][6] - 劳动力市场信号喜忧参半，初请失业金人数跳升，但续请失业金人数下降，职位空缺数小幅上升 [7][8] - 近期劳动力数据波动部分归因于假日季节性因素，预计失业率将维持在4.4% [9][10] - 消费者健康状况的真正信号需关注本周将发布的消费者信心和零售销售数据，特别是零售销售数据的细分情况 [10][11] 人工智能行业与公司分析 - Alphabet被视作“科技七巨头”中的价值投资选择，其在2026年的增长故事围绕其全栈能力展开 [11][12][13] - 公司拥有从底层芯片到上层模型的完整技术栈，不完全依赖英伟达芯片，拥有自研TPU芯片和性能出色的Gemini模型 [13] - 公司拥有强大的分销渠道，Google One服务拥有2.3亿付费订阅用户，为其利用用户基础变现提供了优势 [14] - Meta被选为2026年应用人工智能的领导者，其优势在于货币化能力而非模型性能的绝对领先 [15][16] - 公司的Llama模型是开源的，使其在模型层面保持竞争力，但其在广告定向和克服苹果隐私政策障碍方面已通过AI取得成效 [16][17][18] - 2026年的增长点在于其广告平台能让大小广告主不仅精准定向，还能在Meta平台内直接创建内容和广告 [18] 零售行业与特定公司分析 - Costco被描述为应对K型经济的终极对冲工具，其服务的目标客户群体处于K型经济的上端 [19][20] - 公司已提高会员费，预计将在2026年全面生效，为收入带来顺风 [19] - 其会员家庭多为双收入，年收入超过12.5万美元，且公司的定价策略使其能更战略性地服务高收入消费群体 [21]